熱錢入越路徑

　　熱錢在越南的外資中所占比重很小，大致通過進出口貿易、直接投資、非法或利用法律漏洞等渠道流入，股市和樓市是最大的獲利場所。

　　記者從當地了解到，外國人通過本地人幫忙，通過合法或非法途徑玩轉資金的現象并不少見，其中不乏中國人(臺灣人、香港人為主)的身影。比如，在今年底新政策執行之前，外國人無法在越南自由買樓，因此炒樓往往要借助本地人的名義。這是熱錢非法流入越南房產市場的主要形式。其次，一些位于貿易鏈不同環節的公司聯合起來分別用越南盾和美元來進出賬。那些公司利用低報進口、高報出口等虛報出口貿易數據、虛增海外利潤匯入國內等手段操縱熱錢出入。也有部分熱錢假借FDI名義進入越南。越南也存在利用攜帶超額現金入境和地下錢莊等慣用伎倆的現象。

　　越南計劃投資部國家經濟事務處處長裴海在接受早報記者專訪時曾指出，“熱錢”主要活躍在股市。摩根富林明資產管理的越南基金經理許安慶認為，由于總值約60億美元的外國組合投資只占股市20%，因此短期這些資金流出的影響有限。若有突如其來的撤資，越南國家銀行也可利用其現有的外匯儲備應付。

　　瑞士信貸研究分析師Joseph Lau也認為，越南盾的投機活動不算嚴重，主要因為持續強勁的外國直接投資資金流入，有助抵銷部分短期趨升的資金外流狀況。越南貿易逆差達230億美元(占GDP的25.7%)，當前經常賬赤字大約在150億-180億美元(占GDP的16.8%-20.1%)。在逆差上略有擴大主要是由于私營企業、公共基建項目快速增長，以及出口制造商提升產能，令越南國內投資需求前所未有地急升所致。

　　盡管短期資金流入由于產權投資市場坍塌(較去年下降55%)而停滯，同時有一些資金流出，不過短期外資的影響是很有限的，只占整個產權投資市場的20%。按今年頭四個月的發展趨勢，估計2008年實際FDI流入量為120億美元，ODA的支出為20億-30億美元，越南的長期資金流入凈額今年仍然在150億美元左右。

　　也許正如胡志明市的雨，來得快去得也快。盡管一天會下好幾場雨，但是五分鐘內就會停。所以越南人沒有帶傘的習慣，行人通常就在路邊屋檐下躲一下馬上又自如地行走在太陽下了。從不“未雨綢繆”的越南人，即使在雨中也樂觀地憧憬艷陽。“危機”會過去，這在越南人心里從來就不是疑問。