隨著今年以來越南出口增幅不及進口、經常項目赤字擴大，越南盾可能面臨更大幅度的貶值 制圖/張逸俊

　　繼本周二越南央行將基準利率提高至亞洲最高水平后，為避免加息導致貨幣投機，越南央行昨日將越南盾對美元的聯系匯率下調2%。不過，隨著越南經常項目赤字的擴大，未來越南盾可能面臨更大幅度的貶值。

　　由于越南通脹達到1992年以來的最快水平，越南央行通過提高利率來抑制通脹并重筑市場信心，本周二越南央行將基準利率從12%提高到14%，次日生效。

　　近期油價持續上漲，推動越南進口總額激增，4月和5月進口同比增幅分別達71%和67%。相比之下，今年以來越南的出口增幅只有24%~30%。因此，越南今年難以縮減貿易和經常項目赤字。

　　摩根士丹利5月曾預計，由于今年越南經常項目赤字可能擴大到越南盾“無法持續的高水平”，越南盾將貶值。

　　昨日越南央行設定越南盾匯率以16461對1美元為中點，越南盾對美元收盤報16623.50，較中間價下跌0.98%，逼近區間下限，創下十年來最大單日跌幅。

　　越南央行實行有管理的匯率政策，每天設定越南盾對美元的匯率波動區間中點，并允許國內市場在上下各1%的區間內波動。

　　而離岸市場投資者則通過無本金交割遠期市場(NDF)交易。去年開始，越南盾對美元1年期NDF走勢很少偏離越南國內現貨市場。但從今年3月中旬開始，越南盾對美元NDF出現大幅貶值，且偏離越南國內現貨市場價格。截至上周五收盤，1年期NDF報23850越南盾對1美元，而越南國內現貨市場本周一中間價卻定在16132越南盾對1美元。這意味著NDF預計未來一年越南盾對美元將貶值30%~48%。

　　根據路透社的報道，在越南河內的外匯黑市，越南盾上周四的交易價格已經跌到18500越南盾對1美元，比官方匯率約低13%。越南央行發布聲明表示：“近期自由市場匯率波動主要受到心理和投機因素的驅動。”

　　“雖然近期直接投資的增加彌補了部分經常項目赤字，但這種投資熱情并不能持久，越南盾可能會進一步且明顯貶值。”法國興業銀行外匯策略師Patrick Bennett在研究報告中寫道，越南經濟只占亞洲(除日本)經濟的0.6%，因此對亞洲其他地區的經濟影響甚微，但資金急于從越南撤出，將給亞洲其他面臨貿易和經常項目惡化而外部需求可能減弱的經濟體貨幣帶來壓力，包括菲律賓比索、印度盧比和韓元。

　　“越南盾的小幅貶值，傳遞出一個負面信號，同時也影響了當地的情緒，并加速資金向美元資產轉移。”摩根大通銀行駐新加坡經濟學家Matthew Hildebrandt在一份研究報告中寫道。

　　利率提高可能促進投資者把更多資金存入銀行，以享受短期利息收益。昨日越南證交所指數下跌0.68%，報370.45點，越南股票交易價格單日漲跌幅限制為2%。今年以來越南股市縮水超過60%，成為全球表現最差的股市。王蔚祺