為了最大限度地減小美國次貸危機對本國的不利影響，昨日，英國央行宣布了高達500億英鎊(約1000億美元)的救市計劃。在這項計劃中，英國財政部擬允許銀行以抵押債券與財政部發(fā)行的債券進行互換。英國央行的目的是解除銀行與銀行間借貸市場的障礙，重建因美國次貸危機而嚴重受損的銀行與購房人之間正常的借貸行為。

　　□ 高坡 編譯

　　只針對去年底前

　　已存在的資產債券

　　英國央行即將推行的資產債券互換計劃預期為一年，但是可以延長為三年，而且這項計劃只針對那些在2007年年底前業(yè)已存在的資產債券。實行這項計劃后，因互換債券而遭受損失的風險仍然存在，但是這項損失只存在于銀行，而不會由納稅人來承擔。

　　英國央行行長Mervyn King說：“英國央行的‘特別流動性計劃’旨在提高銀行系統(tǒng)內部的流動性水平，提升金融市場中的自信心程度，同時確定了銀行將承擔信貸虧損風險的責任。”

　　英國央行的這項計劃于本周一正式開始實施，并將持續(xù)6個月。在這期間，銀行可以與英國財政部互換債券的范圍為評級比較高的債券，包括英國及歐洲范圍內的3A級別住宅信貸。即使這些資產債券仍然有價值，銀行也不能用它們來作為籌募資金的籌碼，因為這些債券與那些借貸給信用較低的借貸人的低價值債券密切相關，同樣承受著信貸危機的風險。與財政部債券互換之后，銀行可以以國債作為資產來繼續(xù)操作，以便重啟信貸程序，重建房地產信貸市場，進而力挺英國經濟。

　　“此項計劃將銀行業(yè)原有的債券風險轉嫁給了財政部，但是并不是說政府公眾部門將因此承擔潛在的損失。”英國央行的聲明說，“無論什么時候，銀行都必須向央行提供明顯高于他們所接受的國債價值的抵押財產。如果這些抵押財產的價值縮水了，銀行必須提供更多的抵押財產，或者是歸還相應的國債。”

　　各大商業(yè)銀行

　　愿意接受國債互換

　　英國央行表示為此而需要投入的國債數額到底有多少，取決于市場條件，但是英國央行同時表示各大商業(yè)銀行已表示他們愿意接受500億英鎊的國債互換。

　　英國銀行家協會表示，英國央行所推出的這一救市計劃是“創(chuàng)新的、獨特的政策回應”，將會對銀行業(yè)產生積極影響。該協會發(fā)布的聲明說：“銀行業(yè)期待著該計劃將顯著緩解英國資本市場上的壓力，債券市場的信心重建將有助于加強金融系統(tǒng)，增強國民經濟的穩(wěn)定性。”

　　針對這一計劃，英國財政大臣達林表示，英國央行允許商業(yè)銀行將流動性差的抵押支持債券與政府債券互換的計劃，將會振奮市場信心。“我們需要重返能令金融局勢穩(wěn)定下來的狀態(tài)，我們必須確保我們在每個階段都會采取適當的措施。”達林此前表示，希望英國的銀行在貸款壞賬披露方面能夠盡可能透明，同時也要做好如何重建資本金的計劃。

　　英國首相布朗正在鼓勵銀行貸款，因為銀行由于成本的原因，而紛紛收回了最優(yōu)的抵押貸款利率，從而可能導致住房市場下滑的危機加劇。在三次下調利率而未取得明顯效果之后，此項互換計劃是英國央行的一項新舉措。

　　蘇格蘭皇家銀行

　　已在積極應對

　　在英國央行公布關于債券交換的詳細計劃的同時，英國第二大銀行蘇格蘭皇家銀行已經在積極應對。本周一，該行宣布將向股東發(fā)行新股融資。據悉，該行計劃發(fā)行100億至120億英鎊的新股，若發(fā)行成功，蘇格蘭皇家銀行將成為英國最大的銀行。此前，蘇格蘭皇家銀行剛剛公布了最新的減記數據，再加上去年與西班牙國家銀行及富通聯合收購荷蘭銀行ABN Amro時所耗費的巨額資金，這才迫使該行依靠發(fā)行新股來籌集資金。

　　在英國所有的銀行中，次貸危機最大的犧牲品無疑是諾森洛克(北巖)銀行，該銀行不得不向英國央行請求援手，申請緊急資金幫助，更進一步于今年2月份被英國政府臨時收歸國有。此項英國央行推行互換債券的金額是去年9月英國央行支持諾森洛克銀行的金額的兩倍。

　　根據英國一家財產評估網站Rightmove最近在英格蘭和威爾士所做的調查報告顯示，房產報價下降了0.1%，出售房屋的業(yè)主們心理上也已經接受了自己的房子貶值的現狀。這一調查結果是基于3月16日至4月12日之間的數據統(tǒng)計做出的，在3月份，房產報價上漲了0.8%，而在2月份更是猛漲了3.2%。價格上漲的年比率也大幅下降，截至4月12日，價格僅僅上漲了1.3%，而在1個月前，價格的年比還上漲了5%。