早報記者 葉馥佳

　　自從去年9月以來，美聯(lián)儲已連續(xù)降息300個基點。劉建平制圖

　　又是75個基點！美國聯(lián)邦儲備委員會(Fed)當?shù)貢r間18日再次下調聯(lián)邦基準利率至2.25%。在過去6個月中，美聯(lián)儲已經累計降息達300個基點。

　　雖然本次降息的幅度低于外界預期的100個基點，但金融市場還是一掃先前陰霾，美國三大股指18日漲幅均超過3.5%。

　　盡管2.25%的聯(lián)邦基準利率為2004年12月以來最低點，但美聯(lián)儲仍在聲明中暗示，未來可能會進一步降息。數(shù)位經濟學家同時也表示美聯(lián)儲降息的空間還有很多。

　　前有衰退后有通脹

　　經濟下行風險依舊是美聯(lián)儲本次關注重點。在當天的聲明中，美聯(lián)儲再次強調了對金融市場的擔憂。“美國經濟前景持續(xù)看淡，個人消費和就業(yè)疲軟，金融市場依然承受巨大壓力。”

　　美國的經濟數(shù)據(jù)的確很不樂觀。今年1月，美國個人消費開支在扣除通貨膨脹因素后僅與前一個月持平，為連續(xù)第二個月零增長。就業(yè)市場同樣不容樂觀，2月份美國非農業(yè)部門就業(yè)崗位連續(xù)第二個月減少。

　　美國商務部18日發(fā)布的報告也表明房市調整仍在加劇。

　　值得一提的是，此次美聯(lián)儲聲明在通脹問題上著墨更多。“一些反映通脹預期情況的指標有所上升”，這是美聯(lián)儲最近幾次聲明中首度對通脹預期表示關注，“通脹前景的不確定性增加”。

　　雖然美國2月的CPI(消費者物價指數(shù))與1月基本持平，但PPI(生產者物價指數(shù))在1月份上漲1%的基礎上，繼續(xù)上漲了0.3%。美國媒體分析認為，美聯(lián)儲此次降息75個基點，而非市場普遍預期的100個基點，正體現(xiàn)出了在通脹方面的顧慮。

　　金融市場全面反彈

　　雖然此次降息的幅度小于預期，但這已是上個世紀80年代初期美聯(lián)儲開始設定聯(lián)邦基準利率以來的最大幅度。當天，金融市場得到了大幅提振，18日紐約股市三大股指漲幅均超過3.5%，創(chuàng)5年來單日最大漲幅。其中，道瓊斯指數(shù)大漲420點至12392.66點。

　　金融股的漲勢格外好。雖然美國兩大投行雷曼兄弟公司和高盛集團18日發(fā)表的財務報告顯示，兩家公司上個財務季度的凈利潤都因次貸危機而出現(xiàn)同比大幅下滑50%以上，但是下降幅度卻小于分析人士此前的預期，這使投資者受到鼓舞，雷曼兄弟股價大漲46%，高盛也上揚16%。

　　不僅如此，歐洲和亞洲的股市也受益頗多，歐洲三大股指18日均跳升約3.5%。此外，國際油價也大幅上漲，紐約商交所原油期貨價格每桶收于109美元上方。

　　但金融市場僅一天的好轉并不能粉飾太平，信貸危機的核心并沒有被真正消除。

　　美聯(lián)儲內部分歧加大

　　此次的降息決定被經濟學家們譽為“最艱難的決定”。因為在本次降息決議中，美聯(lián)儲內部的分歧也開始加大，有2名美聯(lián)儲官員投了反對票。這是自2002年9月以來首次有一位以上成員投出反對票。

　　達拉斯聯(lián)邦儲備銀行行長理查德·費希爾和費城聯(lián)邦儲備銀行行長查爾斯·普洛瑟是這次降息的反對者。他們給出的一致理由是：在通脹風險加劇的情況下，75個基點過于激進。

　　對于美聯(lián)儲沒有直接降息100個基點，摩根士丹利的經濟學家大衛(wèi)·格林豪爾認為，“這可以說是一種折中，兼顧了通脹和經濟下滑的雙重風險。”但格林豪爾強調，美聯(lián)儲絕不是在為今后的救市保留“子彈”。