增長減緩，通脹升溫，各家銀行收緊信貸遏制壞債上升……印度正開始經歷本土版的次貸危機。

　　此前，印度的金融體系一直幸免卷入全球次貸危機的破壞性影響，因為其銀行規模相對較小，海外投資也比較保守。但是，持續的通脹壓力已迫使印度央行維持高利率，這又反作用于零售信貸——打擊了房屋按揭、車貸及無抵押個人貸款等。

　　目前，印度以約7%的實際貸款利率，成為亞洲利率最高的國家之一。據瑞士信貸銀行的資料，印度總體貸款增速自從2006年初達到約40%的峰值以來，總體貸款增長率一路下降，今年印度的總體貸款增長率已大跌到約為20%的水平。

　　這種貸款速度的下降在個人無抵押貸款領域表現得最為明顯，包括信用卡和小額貸款。尤其是小額貸款，有分析家稱之為印度的“次貸”，借款人通常是低收入者或信用記錄不佳的人。

　　被問及小額貸款的履約情況時，花旗集團印度業務執行官納亞爾說：“資產負債賬面仍然表現良好，但(個人貸款的)拖欠情況已超出人們的想象。”盡管花旗集團并沒有透露其在印度未履約貸款的詳情，但納亞爾表示，他們正在淘汰一些業務，從而更專注于服務印度的新興中產階級。

　　雖然小額貸款壞賬對整體信貸質量只產生了輕微的影響，但印度銀行如驚弓之鳥，立刻對貸款業務采取更加保守的態度。印度最大的私營銀行ICICI在6個月前撤回了所有小額貸款，現在只給具有“優先個人貸款”資格的個人或者抵押金額達到2500美元以上的部分客戶發放貸款。

　　本月4日，ICICI銀行曾宣布，其海外投資的資產因受次貸危機拖累，將減記2.64億美元。這也成為美國次貸危機爆發以來，印度銀行業公布的規模最大的一起減記。當日，ICICI銀行股價大跌5.2%，印度第一大銀行——印度國家銀行股價也下跌2.6%。

　　銀行的惜貸和高利息，限制了印度國內的生產和消費需求。印度官方12日的數據顯示，在今年2月之前的10個月，印度工業生產增長8.7%，和一年前11.2%的增速相比，明顯放緩。叢玫