當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月30日下午，美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)過(guò)兩天的例會(huì)后宣布，將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率再降50基點(diǎn)，至3.0%，為2005年6月以來(lái)的最低水平。

　　這也是美聯(lián)儲(chǔ)在短短九天時(shí)間內(nèi)的第二次降息，1月22日，美聯(lián)儲(chǔ)已破例在兩次例會(huì)期間緊急降息75基點(diǎn)。至此，經(jīng)過(guò)連續(xù)五次降息，美國(guó)的基準(zhǔn)利率已從去年9月份的5.25%高點(diǎn)累計(jì)下調(diào)225基點(diǎn)。分析人士指出，從美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明中透露的信息來(lái)看，因?yàn)轭檻]通脹抬頭，美國(guó)在今后幾個(gè)月繼續(xù)降息的空間已不大。

　　⊙本報(bào)記者 朱周良

　　美聯(lián)儲(chǔ)聲明較上周樂(lè)觀(guān)

　　在會(huì)后的聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)，金融市場(chǎng)狀況依然吃緊，而面向企業(yè)和家庭的信貸則進(jìn)一步收緊。同時(shí)，近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)住房市場(chǎng)降溫仍在加速，勞動(dòng)力市場(chǎng)也出現(xiàn)疲軟跡象。

　　美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，即便在連續(xù)降息之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在。當(dāng)天發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)去年第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值僅增長(zhǎng)0.6%，為此前預(yù)期的一半，也遠(yuǎn)不及第三季度4.9%的增幅。去年全年美國(guó)的GDP增速也降至2.2%的5年最低水平。

　　近期公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示，2008年年初美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭較為疲軟。去年12月份美國(guó)失業(yè)率上升了0.3個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)也發(fā)出萎縮信號(hào)。不久前公布的住房市場(chǎng)數(shù)據(jù)以及跌至12年低點(diǎn)的新屋銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，都顯示出房產(chǎn)市場(chǎng)2008年將繼續(xù)對(duì)GDP增長(zhǎng)構(gòu)成拖累。

　　值得注意的是，相比上次，美聯(lián)儲(chǔ)描述經(jīng)濟(jì)狀況的措辭有所調(diào)整，并未再?gòu)?qiáng)調(diào)“顯著的”下行風(fēng)險(xiǎn)。有分析認(rèn)為，這表明美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景更趨樂(lè)觀(guān)。

　　聲明指出，此次降息加上此前采取的幾次降息行動(dòng)，“應(yīng)該可以幫助促使經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)、減輕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)”。

　　今年1月，美國(guó)的首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)已降至近30萬(wàn)人，顯示出勞動(dòng)力市場(chǎng)仍具彈性。另外，周三公布的民間調(diào)查也預(yù)示，美國(guó)1月份新增就業(yè)人數(shù)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)10萬(wàn)人，該數(shù)據(jù)定于周五公布。

　　1月30日當(dāng)天，美聯(lián)儲(chǔ)還將貼現(xiàn)率即商業(yè)銀行向聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行舉借短期貸款時(shí)支付的利率下調(diào)50基點(diǎn)，利率水平降到了6.0%，為2005年春天以來(lái)的最低點(diǎn)。

　　減輕房貸戶(hù)負(fù)擔(dān)

　　自上世紀(jì)90年代以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)還從來(lái)沒(méi)有在如此短的時(shí)間內(nèi)降息這么大的幅度。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的救市行為，外界存在不少爭(zhēng)議。

　　一些學(xué)者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)如果再降息，可能將利率降至通脹水平之下，并引發(fā)消費(fèi)者心理發(fā)生變化。截至去年12月，美國(guó)的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上升了4.1%，而不計(jì)食物和能源的核心CPI上漲了2.4%。不管是政府的財(cái)政激勵(lì)措施，還是美聯(lián)儲(chǔ)的連續(xù)降息，都只會(huì)鼓勵(lì)居民增大開(kāi)支，而不是增加儲(chǔ)蓄，這可能帶來(lái)更大的資產(chǎn)泡沫。

　　曾經(jīng)出任美聯(lián)儲(chǔ)里士滿(mǎn)分區(qū)銀行資深顧問(wèn)的古德弗蘭德指出，出現(xiàn)利率低于通脹的情況相當(dāng)危險(xiǎn)，采取過(guò)于寬松的貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)可能犯下大錯(cuò)，最終導(dǎo)致嚴(yán)重的通脹或是過(guò)度繁榮。

　　美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)魯賓則指出，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息可能危及已經(jīng)疲弱不堪的美元。魯賓1月30日在紐約的一場(chǎng)演講中指出，降息可能降低美國(guó)資產(chǎn)的投資吸引力，目前，美國(guó)的基準(zhǔn)利率比歐元區(qū)還低1個(gè)百分點(diǎn)。

　　現(xiàn)為花旗集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)主席的魯賓表示，美元進(jìn)一步走軟可能導(dǎo)致“嚴(yán)重的”通脹風(fēng)險(xiǎn)。他說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)的進(jìn)一步降息舉動(dòng)“可能根本沒(méi)有多大影響，因?yàn)殂y行不放款，消費(fèi)者也不借錢(qián)。”

　　不過(guò)，也有不少人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策應(yīng)對(duì)很及時(shí)。全球最大債券基金管理公司Pimco的經(jīng)理人保羅表示，美聯(lián)儲(chǔ)周三的降息是“對(duì)癥下藥”，雖然降息有引發(fā)通脹的風(fēng)險(xiǎn)，但鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)此刻面臨的挑戰(zhàn)更大，所以有理由冒這個(gè)險(xiǎn)。

　　美銀證券的經(jīng)濟(jì)師利維則認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)急速降息，短短五個(gè)月降了225基點(diǎn)，如此有力的措施有望使得受重創(chuàng)的金融市場(chǎng)在今年后半年加快愈合。

　　分析師指出，對(duì)于因?yàn)榍皫啄瓿掷m(xù)加息而背負(fù)沉重還貸負(fù)擔(dān)的美國(guó)屋主來(lái)說(shuō)，降息可能比財(cái)政刺激來(lái)得更為直接一些。美聯(lián)銀行的分析師舒爾茨指出，大約有2000億美元的浮動(dòng)利率次級(jí)房貸今年將面臨第一次繳款金額的調(diào)整，而美聯(lián)儲(chǔ)的降息有望大大減輕這部分人的負(fù)擔(dān)。

　　美國(guó)有很多次級(jí)貸款是按照“2＋18”的形式貸出的，前2年是固定利率，后18個(gè)月是浮動(dòng)利率。隨著不少浮動(dòng)利率次級(jí)房貸戶(hù)第一次調(diào)整還款金額的期限來(lái)臨，不少屋主都面臨還不起貸款、房屋被強(qiáng)制收回的處境。業(yè)界擔(dān)心，這會(huì)導(dǎo)致房?jī)r(jià)加速下跌，進(jìn)而使得銀行及債券投資人的損失擴(kuò)大，最終拖累美國(guó)陷入經(jīng)濟(jì)衰退。