見習記者 黎敏奇 上海報道

　　阿拉斯加永久基金是什么?簡單來說，這是一個為阿拉斯加人民賺錢的儲蓄賬戶。可是，它比一個儲蓄賬戶來得要艱難許多。

　　假設你，拎筆錢出門，走進銀行，要求存一個期限31年，實際年利率5%的保值儲蓄。如果有銀行愿意做這筆交易的話，那么你就可以大言不慚地登上阿拉斯加永久基金管理公司理事會主席的位置了。

　　可是如果沒有銀行愿意做這筆交易，那這個“把錢鎖起來，慢慢變多多”的愿望就要靠自己來完成了。

　　這正是阿拉斯加永久基金管理公司在做的事情。

　　1969年，阿拉斯加州政府從Prudhoe 海灣的石油開采租賃中發了第一筆9億美元的橫財。隨著1970年代跨阿拉斯加輸油管道的修建，更多的石油美元化成獎金流入阿拉斯加政府囊中。由于第一筆9億美元的橫財，被政府很輕易地花掉了。阿拉斯加在1976年通過憲法修正案，規定每年至少把25%的礦產租金、特許權使用費、專營稅、聯邦礦產收入分享金及州政府收到的獎金放置進永久基金，使其遠離政府的日常開支。

　　而根據阿拉斯加憲法修正案規定永久基金的本金永遠都不能動用，只能一年一年滾動投資。而每年由本金產生的收益，則需立法機構和總督本人批準才可以分紅。

　　阿拉斯加永久基金管理公司公關總監Laura Achee提供給本報的資料顯示，其紅利分配遵循一個嚴格的公式，“每年的法定純收入與前四個財年的純收入相加乘以21%，再除以2，減去上一年的(負債+支出+分紅)。”可以大致理解為，相鄰5個財年的平均年收入的1/2減去上一年的開支，剩下的才可以分紅。不難算出，每年的分紅不會超過平均5個財年年均純收入的一半，也就是說每年的純收益至少將轉回50%到本金中。

　　不斷把收益補充入本金以保障本金的絕對安全，這就是阿拉斯加永久基金的通脹防火墻。

　　阿拉斯加永久基金公司的理事會的目標是每年獲得扣除通貨膨脹影響后的5%的真實收益率。

　　其官方網站上數據顯示，永久基金主要投資于：股票、債券、房地產，以及相對高風險的另類投資。

　　其中普通股在整只基金中的目標比重為53%，債券的目標比重是29%，房地產10%，在另類投資中4%投資于采用絕對回報策略的對沖基金，最后4%投資于私人股權。

　　永久基金的第一任理事會主席Elmer Rasmuson在1993年發表了三條金科玉律：

　　第一，普通股在投資組合中無論如何要占到50%到80%，第二，對于投資組合的管理需要內外合力，第三，堅持把年利潤的一半重新投入本金，用來抵御通貨膨脹以及增加收益。

　　這三項原則，永久基金都堅持得很好。

　　阿拉斯加永久基金管理公司公關總監Laura Achee在接受本報記者采訪時說，“除了國內的固定收益債券投資組合，我們所有的資產都是外包給其他公司來進行管理的。理事會不會專做某一個國家的投資，這些都是由外聘的基金經理來選擇的”。

　　在Laura Achee提供的截至9月30日的前50大重倉股資料中，排名前五的分別是通用電氣、埃克森美孚、微軟、思科、Schlumberger。