□本報記者 黃繼匯

　　昨晚，歐洲央行和英國央行同時宣布了新一輪議息會議的貨幣政策決定。歐洲央行繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率不變，英國央行卻意外降息25個基點。

　　近來，大多市場人士均預(yù)期，英國央行將維持利率不變，直至1月或2月才采取降息。自2006年8月以來，英國央行已五度升息，此次降息為自2005年8月以來首度采取的降息行動。在此次會議前，數(shù)據(jù)顯示英國服務(wù)業(yè)活動觸及五年低點，消費者信心指數(shù)大幅下降，11月房價也下跌1.1%。分析師預(yù)計，這些因素均將影響英國利率決策委員會的決議。另外近幾周信貸市場再度疲弱，也增加了英國央行降息的壓力。

　　歐元區(qū)通脹率高企

　　歐洲央行一度曾有意在9月份加息，但此后被推遲實施。在10、11月召開會議時，由于當(dāng)時金融市場動蕩對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響尚不明朗，歐洲央行再次決定將關(guān)鍵利率維持在4%不變。

　　歐盟統(tǒng)計局日前公布的初步數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)今年11月份的通貨膨脹率達(dá)到3%，創(chuàng)下自2002年歐元流通以來的最高紀(jì)錄。

　　為維持價格穩(wěn)定，歐洲中央銀行設(shè)立了2%的年通脹率警戒線。但近三個月的數(shù)據(jù)顯示，受國際

原油價格和食品價格上漲影響，9月以來歐元區(qū)通脹率接連上行。9月份和10月份的通脹率分別為2.1%和2.6%，而11月份的通脹率更是超過此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)測2.9%的水平。

　　歐盟委員會經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)委員阿爾穆尼亞表示，原油價格上漲對歐元區(qū)物價上漲形成壓力，此外原材料和食品價格上漲是明顯問題。

　　歐洲央行行長特里謝日前也警告說，只有價格穩(wěn)定才能維護(hù)歐洲央行信譽(yù)，并為歐元區(qū)創(chuàng)造新的工作機(jī)會。特里謝還表示，必須避免原油、能源和食品價格上漲擴(kuò)大至整個經(jīng)濟(jì)，同時歐洲央行必須保持較低的通脹預(yù)期。 　　　　

　　歐洲央行成員斯塔克也指出，歐洲央行對當(dāng)前的通脹趨勢并不滿意，預(yù)計在明年下半年之前歐元區(qū)通脹上行壓力不會得到緩解。

　　需擱置通脹壓力

　　貝爾斯登日前表示，歐洲央行應(yīng)將注意力集中于阻止歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)放緩。該機(jī)構(gòu)指出，目前歐元區(qū)商業(yè)信心急劇下滑，增長動力也很有可能在2008年放緩，信貸緊縮、油價高企、歐元強(qiáng)勢以及經(jīng)濟(jì)前景的不確定性都將對歐元區(qū)帶來負(fù)面影響。隨著歐元走強(qiáng)，制造業(yè)活動放緩可能失控，除非歐洲央行短期內(nèi)降息。貝爾斯登同時指出，歐洲央行迫切需要擱置目前的通脹壓力，以阻止經(jīng)濟(jì)增長在2008年深度放緩。

　　德意志銀行執(zhí)行委員會主席費岑日前也對歐洲中央銀行可能的升息行為提出警告。費岑說，歐洲央行如果上調(diào)歐元區(qū)的基準(zhǔn)利率，將會造成“整個歐元區(qū)利率水平的持續(xù)上升”，這一行為對歐洲經(jīng)濟(jì)的影響可能要大于次級抵押貸款危機(jī)所造成的不利影響。他還表示，目前歐洲經(jīng)濟(jì)處于一個通貨膨脹抬頭，同時實際經(jīng)濟(jì)增長疲軟的全球大環(huán)境中，歐元又處于不斷升值的壓力之下。因此，他希望歐洲央行暫時保持基準(zhǔn)利率不變。

　　德國經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)IMK日前也稱,由于歐元

匯率持續(xù)走高，歐洲央行已無上調(diào)歐元區(qū)主導(dǎo)利率的空間。IMK負(fù)責(zé)人古斯塔夫·霍恩稱,美聯(lián)儲降息令歐元對

美元匯率達(dá)到歷史最高水平，強(qiáng)勢歐元已經(jīng)明顯對歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了影響。利率的上調(diào)將促使歐元匯率繼續(xù)上漲,從而導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟(jì)面臨重大風(fēng)險。