□本報記者 張楠 北京報道

　　谷歌、網(wǎng)景、康柏、亞馬遜、SUN、Intuit……這些優(yōu)秀企業(yè)不但給約翰·杜爾(John Doerr)帶來了最高達(dá)352倍的單筆投資收益率，也使他合伙創(chuàng)辦的風(fēng)投企業(yè)KPCB成為美國風(fēng)險投資領(lǐng)域的標(biāo)桿公司，杜爾也被稱為“反蓋茨主義者”。

　　大手筆

　　對于杜爾來說，對谷歌的投資堪稱其一生最漂亮的投資之一。自其1980年加盟合伙人公司KPCB以來，風(fēng)投界尚無第二人能出其右。

　　杜爾對互聯(lián)網(wǎng)的偏好顯而易見。1999年，KPCB開始了其歷史上規(guī)模最大的一期基金：9號基金。僅用了10個月，而不是通常的3到4年，它就將全部5.5億美元投出。很長時期內(nèi)，顆粒無收。這其間，就包括向谷歌注入的股本金1250萬美元。

　　將谷歌介紹給KPCB的是杜爾多年的合作伙伴拉姆·施拉姆。在網(wǎng)景和亞馬遜工作后，他發(fā)掘了谷歌，并成為了這家搜索引擎公司最早的“導(dǎo)師投資者”。

　　1999年，谷歌創(chuàng)始人佩奇和布林以這個“年收入100億美元的大交易”說服了杜爾。為了保證自己的投資不會打水漂，杜爾幫布林請來了時任Novell公司CEO的埃里克·施密特，并把他信任的管理者比爾·坎貝爾調(diào)到谷歌擔(dān)任顧問，而杜爾自己則每周花幾個小時做輔導(dǎo)，加快了谷歌正規(guī)化的進(jìn)程。

　　2004年谷歌以每股85美元上市，在隨后幾個月里，表現(xiàn)令人刮目相看，這也使得KPCB僅通過三次大拋售就已經(jīng)獲得35.49億美元收益。截至目前，KPCB在谷歌那里獲得的總回報約為44億美元，約為當(dāng)初1250萬美元投資的354倍。

　　類似的情形在1995年網(wǎng)景上市時也出現(xiàn)過。這家并未盈利的公司在1994年被估值到1800萬的天價，這在當(dāng)時的硅谷中是絕無僅有的。但杜爾并沒有被這個高昂的價格嚇跑，他甚至加碼到2100萬美元的估值，對網(wǎng)景投入500萬美元，獲得25%的股份。

　　結(jié)果是，網(wǎng)景上市時的火爆程度令人咋舌。當(dāng)初28美元的招股價因為買家太多而最終升到71美元/股，并引發(fā)了隨后長達(dá)5年的網(wǎng)絡(luò)熱潮。而這筆投資最終為KPCB帶來接近4億美元回報，投資回報率達(dá)80倍。類似的投資不斷出現(xiàn)。在過去33年內(nèi)，KPCB共返還投資人超過170億美元，總回報率為29倍。

　　多面手

　　杜爾似乎生來就喜歡并且適合風(fēng)投的工作，不過他仍然選擇互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為自己職業(yè)生涯的第一步，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的了解也給他日后的投資帶來敏銳的判斷力和勇氣。

　　在萊斯大學(xué)獲得電子工程學(xué)士和碩士學(xué)位后，杜爾前往哈佛讀MBA。這是風(fēng)投業(yè)最不景氣的幾年，他卻開始給風(fēng)投公司打電話找工作。不過得到的忠告是：忘了風(fēng)險投資，去好公司找個正經(jīng)工作。1974年，杜爾加盟了英特爾公司。在那里，他培訓(xùn)銷售隊伍，贏得來自西門子等公司的芯片訂單，成為英特爾最優(yōu)秀的銷售業(yè)務(wù)高層主管之一。

　　這一經(jīng)歷使杜爾在互聯(lián)網(wǎng)方面有獨特的判斷力，也使他成為網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)最不遺余力的鼓吹者。1980年，杜爾進(jìn)入了KPCB。1980年之后，硅谷的成長歷程成為歷史的奇跡。這個奇跡中，有約翰·杜爾的功勞。他發(fā)掘了SUN太陽微系統(tǒng)、康柏、@Home等企業(yè)，KPCB的持股清單里也包括服務(wù)公司，如美國在線、亞馬遜、Excite等。

　　不過，由于他幾乎對每個與微軟競爭的公司都提供了重要的幫助，杜爾也被稱為“反蓋茨主義者”。KPCB甚至設(shè)立了一個Java基金、提供制造Java產(chǎn)品及服務(wù)的創(chuàng)業(yè)家，因此微軟視Java為Windows

　　多年來，杜爾一直在宣揚KPCB的“網(wǎng)絡(luò)”精神，一個由KPCB投資的公司建立起來的有著密切聯(lián)系的網(wǎng)絡(luò)。1998年，美國在線(AOL)宣布收購網(wǎng)景公司，從而引發(fā)了IT行業(yè)的兼并風(fēng)暴，而這兩家公司都受到KPCB的支持。不久之后，由KPCB支持的寬帶服務(wù)公司@Home宣布將和同樣由其支持的網(wǎng)絡(luò)門戶Excite公司兼并，由此締造了價值72億美元的新企業(yè)。這都是杜爾積極游說的結(jié)果。

　　雖然身為許多高科技公司董事會成員之一，他對保護(hù)自由市場卻不遺余力。1996年，他將電腦工業(yè)團(tuán)結(jié)起來，一同抵抗加州的“211提案”。他還共同創(chuàng)辦、主持了政治活動團(tuán)體科技聯(lián)網(wǎng)TechNet，專門向州及聯(lián)邦政府表達(dá)高科技公司需求，因此他被稱為“硅谷與華府之間的樞紐”。

　　在環(huán)保領(lǐng)域，杜爾力促KPCB成立一個綠色科技創(chuàng)新網(wǎng)，這個關(guān)系網(wǎng)中有巴西圣保羅環(huán)境部部長。2006年，KPCB宣布從公司的6億美元風(fēng)險投資基金中拿出至少1億美元給綠色環(huán)保科技。當(dāng)大家都把目光聚焦在環(huán)保上時，杜爾已投資至少5家以上的環(huán)保企業(yè)了。

　　杜爾和他的KPCB相當(dāng)?shù)驼{(diào)，他甚至不愿獨自出現(xiàn)在照片上，因為他知道，團(tuán)隊是最稀缺的資源，搭建好的團(tuán)隊是最大的挑戰(zhàn)，“創(chuàng)投的核心就是人、人、人。”