日本最大的證券公司受次貸沖擊報出巨虧，虧損總額高達1456億日元

　　【網絡版專稿/《財經》雜志記者 林靖】繼美國金融巨擘花旗、摩根士丹利受美國次級房貸金融危機影響遭受嚴重損失之后，又一家日本金融機構報出運營損失。10月15日，日本最大的證券公司野村控股株式會社(Nomura Holdings, Inc.，下稱野村控股)宣布，在2007年度第二季度(7月-9月)的結算中，因美國次級房貸問題造成的證券業務損失將達730億日元(約合47億元人民幣)，公司將全面退出美國個人住房抵押貸款支持證券(RMBS)部門相關業務。

　　野村控股同時宣布將裁減400多名在美員工。

　　野村控股執行社長兼首席執行官(CEO)古賀信行說，美國RMBS相關業務的市場崩潰程度比預想的大得多。野村控股目前已壓縮了相關業務的余額，對于RMBS業務的處理也有了一定的眉目。今后，野村控股將加速實現在美業務的“選擇和集中”。

　　受美國次級房貸呆壞賬問題的牽連，野村控股早在今年度第一財政季度(4月-6月)的相關業務損失就超過了720億日元(約合46億元人民幣)，六個月的累計損失額超過1456億日元(約合93.7億元人民幣)。這是野村控股繼2002年度第四財政季度(2003年1月-3月)以來的再次虧損。

　　由于“選擇和集中”的成本將計入2007年度的第二財政季度(7月-9月)，預計第二季度的稅前利潤的虧損額將達到400億至600億日元。去年同期的稅前利潤曾達到盈利731億日元。

　　今年9月底，野村控股曾壓縮了RMBS相關業務的余額，從6月底的2660億日元降至480億日元。進入10月以來，野村控股又進一步壓縮余額至140億日元。野村控股表示，明年將力爭在美業務扭虧為盈。

　　古賀表示，由于不了解美國市場，對應市場變化的手段很有限。同時，古賀也承認，對于危機管理沒有及時應對，對此需要進一步反省。由于次級房貸帶來的損失，主管野村控股全球市場部的CEO揚村康男將于10月31日引咎辭職。

　　瑞穗實業銀行國際債券部門首席策略師呂新一對《財經》記者表示，日本相對于美國來說，住宅金融的證券化技術比較落后，只有最大的券商野村控股進軍了美國RMBS業務領域。野村控股進軍美國的時機相對較晚，沒有趕上住宅金融證券的獲利期，恰恰是在住宅金融相關證券下跌的時候，沒能及時拋售，蒙受了巨大的庫存余額虧損。

　　“野村控股導致大量庫存余額的原因是，野村控股在美國當地的營銷能力很差，而日本國內的投資者又懼怕高風險投資，所以沒有銷售出去。”呂新一表示。

　　呂新一認為野村控股有兩個教訓值得吸取，一是，對于回報率高但風險也很大的高難度金融技術產品，在沒有了解清楚的情況下，不可輕舉妄動；二是，必須了解自己的客戶，“如果客戶不喜歡風險高的金融商品，買進了也出售不去”。

　　野村控股是日本最大的證券公司，1925年12月25日在東京設立，注冊資本為1828億日元。分別在東京證交所、大阪證交所、名古屋證交所、新加坡證交所、紐交所上市。

　　次級房貸是美國針對低收入者、信用卡支付記錄不良者等信用力較低的人提供的住房貸款。由于風險較高，這類貸款與通常相比利息較高。證券公司等將住房貸款公司所持有的債券買入后實施證券化，并分散出售。但是，當次級房貸出現呆壞賬情況時，相關金融商品的價格會隨之下降。美國次級房貸問題給歐美金融機構和對沖基金也造成損失，導致全球金融市場的混亂。-