溫慧抒

　　近日市場對房屋數據變得甚為敏感，9月25日公布的美國舊房銷售數據顯示，消費信心指數等重要經濟數據疲弱，令市場加重了對美國經濟前景的憂慮。來自期貨市場的數據和相關調查顯示，在房地產市場低迷及個人消費出現降溫跡象的情況下，美聯儲未來進一步下調基準利率的市場預期大增。

　　而9月27日紐約時段公布的8月份美國預售屋銷售跌至7年來低點，較7月份下降8.3%，遠遠超過經濟學家此前預計的4.6%降幅。8月份預售屋售價也有所下降，該數據持續疲軟增強了對美聯儲持續降息的預期。

　　受此影響，美元兌主要貨幣在9月27日跌至歷史新低。分析人士指出，美元下跌的前景根本上沒有改變。市場意識到目前美元會延續跌勢，美聯儲幾次降息，美國經濟在今年末或明年初可能陷入衰退，諸多利空都有待消化。

　　美元走弱

　　近期，美元幾乎是兌所有貨幣都處于一個貶值狀態，這樣的表現在9月的最后一周更加明顯。

　　9月27日，歐元/美元美國早盤再次創出新歷史高點1.4188，但其后美元空頭回補推動美元全盤反彈，匯價回撤到倫敦低點1.4135/25附近持穩，并再次傾向上行。9月28日亞市早盤歐元/美元再次反彈，接近1.4160附近的賣盤。截止北京時間9月28日上午11：30時，亞市歐元/美元運行在1.4164附近。

　　9月27日，美元/日元美國早盤跌至115.10低點，其后美股和美債收益率上揚支持匯價反彈，疲弱新屋銷售數據被忽略，匯價引發115.50上方止損但受阻于115.80/90，余市匯價在115.12-89區間內企穩。早前公布的日本數據好壞參半，未能給與日元支持。截止北京時間9月28日上午11：30時，亞市美元/日元運行在115.21附近。

　　英鎊/美元在歐市盤初升至2.0245高點，短暫盤整后，在美元全面走低背景下，英鎊/美元擴大漲幅至2.0283。27日公布的英國BBA抵押貸款和零售銷售差值數據都低于預期，但未能影響英鎊。9月28日亞市英鎊/美元從英鎊/日元需求中獲得支持，測試27日高點2.0290前再次走低。截止北京時間9月28日上午11：30時，亞市英鎊/美元運行在2.0237附近。

　　大跌背后

　　某外資銀行資深外匯策略師對記者表示，9月最后一周以來美元疲軟人氣是美元兌主要貨幣創下新低的原因，疲軟人氣始于25日公布的低于預期的住房數據，并在27日新屋銷售數據表現低迷的影響下有所放大。

　　這位策略師認為，住房報告再次支持了市場預期，即美國聯邦儲備委員會(FederalReserve,簡稱Fed)未來數月將進一步減息，以阻止經濟大幅下滑。

　　他稱，住房市場拖累經濟的時間將較預期的要長，該影響肯定會持續至2007年底，可能還將影響到2008年。

　　為阻止

房地產市場繼續萎靡和信貸市場的動蕩，防止經濟趨冷，美聯儲9月18日決定降息50個基點。市場目前普遍預期，在經濟基本面情況沒有明顯改善的情況下，美聯儲很可能進一步降息。

　　9月25日，盡管面臨一系列利空消息，但由于預期美聯儲繼續降息，紐約道瓊斯指數上漲19.59點，收于13778.65點。此外，美元對歐元

匯率再創新低，美國10年期國債收益率繼續下行。從芝加哥期貨交易所當天的聯邦基金利率期貨持倉情況看，市場預期美聯儲繼續降息的概率一度升至96%。

　　美聯儲18日降息之后，路透社對18家直接與美聯儲下屬機構進行債券交易的券商調查顯示，券商認為美聯儲可能還將降息25個基點。

　　當然，在美聯儲于10月底召開下一次會議之前，還將有就業、零售和物價等重要相關數據出臺，其結果都將對美聯儲利率決策產生影響。

　　但盡管美元兌歐元匯率在9月最后一周屢創歷史新低，許多分析人士普遍表示，美元未來可能不會進一步大幅下挫。

　　多數交易員也都表示，無論美元在未來6個月里的表現如何糟糕，美元兌歐元的頹勢將在一年內結束。

　　資深外匯專家譚雅玲認為，美元走弱只可能是短期的一種表現，這與美國次級債危機的影響緊密相關。美國的匯率政策一直以來都階段調整的表現，聯儲減息只是政策的一種調控手段，由此來推斷美國經濟走弱是很難成立的。長期來看，美元走強可能依然很大。

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　　來源：經濟觀察報網