在英國，次級房貸的提供商往往比美國同行更加激進，100%的房貸在英國非常平常，125%的房貸也經常出現

　　林純潔

　　“我是一個會計師，我應該更了解(目前的狀況)。”一位在北巖銀行(Northern Rock Plc)門口排隊提款的客戶向媒體表示，“我本來不應該在這里……我的大腦告訴我一切都還好，不過我的心卻不這樣認為。”

　　在上周五和上周六，慌亂的投資者擠滿了北巖銀行位于英國各地的70家分行提取存款，并使其網站和電話出現了癱瘓。儲戶在上周五一天內就提取了10億英鎊，分析人士估計約占其總存款的4%。

　　了解北巖銀行的人并不會驚訝問題會在這家機構最先被暴露，因為與很多英國

　　問題的起因在于上周五，北巖銀行表示由于信貸市場的萎縮，該機構在融資方面遇到了困難。這很自然地讓人們聯想到美國次級貸款問題引發的信貸危機。

　　“由于極端的全球流動性危機仍在繼續，對于全球各地的市場都產生了影響，我們不得不放慢貸款業務直到市場恢復增產。”北巖銀行在網站公布的聲明中表示。

　　直到現在，北巖銀行的問題還是外部的，就像他們自己所說的那樣，他們的經營增產、貸款質量良好。英國央行和英國金融服務監管局(FSA)在上周五發布的聯合聲明表示“向北巖銀行提供流動性支持”。FSA確信“北巖銀行是有償付能力的”，而且貸款質量良好。

　　但是，事情可能并不是這么簡單。北巖銀行遭遇信貸市場的冷落可能并不僅僅只有外部的原因。

　　次級房貸并不僅僅存在于美國。在英國，次級房貸的提供商往往比美國同行更加激進。100%房貸在英國非常平常，125%的房貸也經常出現。那意味著你想要買一套20萬英鎊的房子，最多可以貸到25萬英鎊。你可以拿額外的5萬英鎊做你想做的任何事情：裝修、豪華跑車或者是期待已久的夢幻旅行。但是對于銀行來說，風險正在積聚。

　　就像在美國一樣，只要房價仍在上揚，問題并不會顯現出來。但是也像美國那樣，隨著房價上漲的放慢或者停止，信貸成本提高，不好的事情將會發生。

　　北巖銀行已經告訴我們的是他們的市場融資出現了問題，但是他們龐大的房貸資產中有多大問題只有他們自己才知道。

　　“公共以及私人債務在沒有意識到潛在風險的前提下大幅擴張，而當前政府必須為此負責。”英國保守黨領袖David Cameron在《星期日鏡報》上發表文章指出，“雖然說目前這場危機的扳機是在美國扣響的，但是子彈卻是在過去的十年中在家里(英國)裝上的。”Cameron認為在工黨的領導下，英國的經濟成長完全是建立在海量的負債上。

　　如果美國房地產市場的問題在英國被復制，那么將處于困境的將不僅僅是北巖銀行。如GMAC-RFC、Paragon Mortgages、Edeus、Alliance & Leicester、Bradford & Bingley這些機構都將面臨威脅，即使是更大的金融機構也可能會遭遇困難。