來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

　　本次30年期美債拍賣(mài)的得標(biāo)利率為4.229%，創(chuàng)去年8月以來(lái)最低，12月的上次拍賣(mài)為4.344%。預(yù)發(fā)行利率為4.230%，高于最終的4.229%，沒(méi)有體現(xiàn)需求疲軟的尾部利差。然而，美債新發(fā)行的洪流將要開(kāi)始，投資者仍需警惕。

　　周四，美國(guó)財(cái)政部拍賣(mài)210億美元的30年期國(guó)債，這是2024年以來(lái)的首個(gè)超長(zhǎng)期美債拍賣(mài)，拍賣(mài)結(jié)果整體穩(wěn)健，海外需求強(qiáng)勁。

　　本次30年期美債拍賣(mài)的得標(biāo)利率為4.229%，創(chuàng)下去年8月以來(lái)的最低，12月12日的上次拍賣(mài)為4.344%。預(yù)發(fā)行利率為4.230%，高于最終的4.229%，沒(méi)有體現(xiàn)需求疲軟的尾部利差。

　　30年期美債的得標(biāo)利率自去年10月以來(lái)持續(xù)走低。去年10月12日，30年期美債的得標(biāo)利率為4.837%，逼近2007年8月9日的5.059%、2006年8月10日的5.08%、2001年8月9日的5.520%。

　　投標(biāo)倍數(shù)方面，本次為2.37，雖然低于前次的2.43，但與最近六次的均值2.39比較接近。

　　作為衡量美國(guó)國(guó)內(nèi)需求的指標(biāo)，包括對(duì)沖基金、養(yǎng)老基金、共同基金、保險(xiǎn)公司、銀行、政府機(jī)構(gòu)和個(gè)人在內(nèi)的直接競(jìng)標(biāo)者（Direct Bidders）獲配比例為17.7%。

　　作為衡量海外需求的指標(biāo)，通常由外國(guó)央行等機(jī)構(gòu)通過(guò)一級(jí)交易商或經(jīng)紀(jì)商參與競(jìng)標(biāo)的間接競(jìng)標(biāo)者（Indirect Bidders）獲配比例為67.8%，表明海外需求上升。

　　作為承接所有未購(gòu)買(mǎi)供應(yīng)的“接盤(pán)俠”，一級(jí)交易商（Primary dealers）本輪獲配比例為14.5%，為去年8月以來(lái)的最低，印證了真實(shí)需求穩(wěn)健。

　　美債拍賣(mài)結(jié)果出爐后，30年期美債收益率短線略微回吐漲幅，至4.22%下方。周四稍早美國(guó)CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后，30年期美債收益率從4.1546%反彈至日高4.2456%。

　　盡管本次美債拍賣(mài)穩(wěn)健，但展望今年全年，仍值得警惕，因?yàn)槊纻掳l(fā)行的洪流將要開(kāi)始，拜登政府料將在美國(guó)總統(tǒng)大選前大舉發(fā)債刺激經(jīng)濟(jì)。華爾街見(jiàn)聞網(wǎng)站本周文章警告稱，在接下來(lái)的幾周里，美國(guó)、英國(guó)和歐元區(qū)的政府將開(kāi)始以前所未有的速度向市場(chǎng)投放債券。

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責(zé)任編輯：周唯