本報記者 付碧蓮

　　央行的首要任務是什么？中國央行副行長易綱的回答是，“通脹目標總是第一位的。”歐洲央行前行長特里謝的回答是，“控制通脹是央行首要任務。”

　　首要任務還并非中歐央行行長第一個“默契”。對于市場對央行制訂刺激政策的“遲疑”，特里謝的回答是：“央行不可能擁有無限火力。”易綱的回答是，“中國將根據自身情況來制定貨幣政策。”

　　近日來，中歐央行領導人表態的異常一致，證明了當下世界經濟復蘇的一些共同難題。復旦大學經濟學院副院長孫立堅(微博)在接受《國際金融報》記者采訪時表示，歐洲央行與中國央行雖然都把“通脹”擺在了首要目標位置，然而兩大央行在執行層面則是大不相同的。

　　防通脹均受質疑

　　“歐洲央行在維持歐元價格穩定方面的成績值得肯定。”孫立堅肯定了歐洲以通脹為單一目標的央行成績，不過，他同時指出，歐洲央行純粹以通脹為目標的政策也正在受到質疑，“一方面，物價的反應總是滯后于貨幣政策；另一方面，市場對于央行盯著通脹的政策理解并不一致。相反，發達國家希望缺乏政策透明度的發展中國家央行能以通脹為目標。”

　　其實，目前中國央行將控制通脹作為首要目標，并非如外界所猜想的是為了贏得世界的贊譽，更多的是出于國情的需要。孫立堅認為，中國的貧富差距越來越大，一旦通脹無法控制，那么勢必對低收入群體造成傷害，進而影響中國可持續消費的發展。另外，中國形成通脹的原因相當復雜，很多管制政策存在套利空間，一旦明確鎖定通脹目標來挑戰貨幣政策，央行將承擔很大的投機成本，因此央行需要靈活性來與市場進行博弈。

　　一位銀行業內分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時同樣表示：“中國央行不可能完全采取歐洲央行的做法，在利率、匯率沒有完全市場化的前提下，中國央行缺乏采用以通脹為單一目標政策的基礎。”

　　央行的政策“邊界”

　　在歐債危機始終肆虐的情況下，市場始終希望歐洲央行能加大對危機國國債的購買力度甚至降息來刺激經濟。然而，歐洲央行始終本著謹慎態度，即使擴大國債購買力度也總是附加著這樣或那樣嚴苛的條件，這引來很多人的不滿。而對中國央行，市場則希望其能通過降準或降息的方式來進一步加大刺激力度。

　　對此，孫立堅指出，“一個央行的能力有多大關鍵在于這家央行制定的貨幣政策的目標是什么。歐洲央行的目標就是通脹，所有政策都不能與這一目標相抵觸，因此歐洲央行在擴大資產負債表方面的確尤其謹慎。而美聯儲則是以穩定物價和金融體系的穩定為目標，因此近期美聯儲提出以7%的就業率為目標令人震驚，顯然是在特殊大選時期的權宜之計。”

　　易綱表示，中國各地的地方政府都希望能夠加大投資和出口，地方政府對經濟增長的需求是很強烈的。作為央行，需要隨時提醒中央和地方政府注意通脹隱患，但光提醒是不夠的。他表示，央行需要適時動用相應工具，包括存款準備金率、公開市場操作和匯率政策，以此將增長速度控制在一個可處理的范圍之內。

　　“中國央行的貨幣政策其實還是以‘維穩’為主要目標。在失業問題凸顯的時候，那么央行貨幣政策的首要目標則會從目前的通脹轉移至失業。”孫立堅指出。