目前，投資者對(duì)是否超配銀行股顯得有些猶豫，一方面從行業(yè)和公司基本面上沒有看到催化劑，加息以及上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等調(diào)控措施的預(yù)期，使得銀行股面臨宏觀調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，1-2季度，銀行股的市場(chǎng)表現(xiàn)落后于大盤，相對(duì)于其他行業(yè)，銀行股估值的相對(duì)優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，我們依然維持對(duì)銀行業(yè)"持有"評(píng)級(jí)。但是，我們鼓勵(lì)投資者逐步買入估值低估和估值安全的銀行股，目前是逐步建倉低估銀行股而等待收獲的時(shí)機(jī)。

　　建議買入的銀行股是浦發(fā)銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、招商銀行和民生銀行。上述銀行股的市價(jià)均低于我們的目標(biāo)價(jià)位。其中，最為低估的是浦發(fā)銀行和華夏銀行，目前，浦發(fā)銀行和華夏銀行2008年的市盈率僅為12.8倍和13.6倍。就浦發(fā)銀行而言，我們前期在報(bào)告中提示了公司小非上市的風(fēng)險(xiǎn)，隨著小非的逐步減持，建倉浦發(fā)銀行的良好時(shí)機(jī)也慢慢顯現(xiàn)。