今年以來，特別是3000點有效突破之后，市場熱點一個很顯著的特點就是，垃圾股、題材股出現非理性的拉升，特別是一些價格較低股票的連續翻番，使市盈率水平快速提高，一定程度上造成了市場巨大的泡沫。相反，去年表現較好的藍籌股卻有不同程度的下跌或者滯漲的現象發生。因此，目前市場存在的非理性和泡沫是結構性的，整個市場相對來說還是比較健康的，尤其是那些績優藍籌股在經過充分調整后，其平均市盈率水平仍然比較合理。

　　在這樣的背景下，投資者首先要防范結構性泡沫的風險。市場要繼續健康地上漲，一定會回歸價值投資理念。近期，市場熱點已經開始出現由題材股、垃圾股向藍籌股的轉變，表現在盤面上就是通過大幅震蕩完成熱點的轉換。因此，近期市場的大幅震蕩正是醞釀熱點大面積切換的結果。