據傳，國內涉及煤化工項目的上市公司約13家，除煤液化無上市公司涉及外，其他如煤焦化有山西焦化(資訊 行情 論壇)、安泰集團(資訊 行情 論壇)和煤氣化三家；電石乙炔有山西三維(資訊 行情 論壇)、云維股份(資訊 行情 論壇)和皖維股份三家；煤合成氣化工有太工天成(資訊 行情 論壇)、柳化股份(資訊 行情 論壇)、華魯恒升(資訊 行情 論壇)、天富熱電(資訊 行情 論壇)、蘭花科創(資訊 行情 論壇)、天然堿和雙環科技(資訊 行情 論壇)等7家上市公司

　　G柳化(600423)目前正在加緊30萬噸SHELL煤氣化裝置的安裝調試，預計該項目在今年7-8月建成投產。煤氣化是煤

化工的核心工藝，項目投產后公司的綜合生產成本大幅度降低，核心競爭力迅速增強。我們預計公司2006、2007和2008年的業績分別為0.75、1.1和1.45元，年均復合增長達到30%。

　　G恒升(600426)德士古裝置運行良好，未來增長有保證。公司IPO募集資金項目之一的大型氮肥項目經過2005年的運行，目前整體情況較好，全年開工率接近80%，預計2006年開工率在95%以上。依靠該套裝置，公司主要產品的成本顯著下降，產品的市場競爭力得到提高。我們預計公司2006年、2007年和2008年的每股收益分別為0.98元、1.35元和1.60元。　　

　　G天成(600392)增資后成為大洋

能源公司的第一大股東。大洋能源公司憑借山西能源資源的綜合優勢和山西煤化工研究所的技術研發優勢，將重點發展煤炭能源化工產業。項目將設在呂梁地區交城縣夏家營生態工業園內，該位置交通便利，可以利用當地廉價的煤炭資源，還可以利用排放的焦爐氣解決焦化工業的污染問題，又降低了生產成本，是一種典型的循環經濟。噸甲醇成本低于885元，將成為國內最有競爭力的裝置之一，完全具備了與國際市場競爭的條件。因而，其二甲醚的競爭優勢也非常明顯。 　　

　　我們假設公司IT行業穩定增長，而主焦煤未來的年產量2006、2007和2008年分別為35萬噸、100萬噸和100萬噸，我們預測公司未來的每股收益為0.70元、1.1元和1.5元，加上公司2009年之后在新能源領域的增長。 　　

　　G雙環(000707)自5月18日成功開車以來，公司的SHELL油改煤裝置已成功運行滿一個月。隨著油改煤的成功運行，公司生產經營層面將發生重大轉折，預計合成氨生產成本將由此前的3500元/噸左右下降至1500-1600元/噸左右，下降幅度超過50%。因此，公司在生產經營上拐點已經出現，自6月份起公司將開始扭虧為盈。我們預計2006年、2007年和2008年EPS分別為0.15元、0.45元和0.69元，在估值上可以給予一定的新技術溢價，按12-14倍PE，則合理價值應為5.2-6.3元。