上港集箱(600018)是內(nèi)地最大的集裝箱碼頭運營商。公司擁有上海港七成的市場份額，其裝卸業(yè)務毛利率達到七成。公司腹地包括貿(mào)易量占全國三分之一的長江三角洲的九省市。

　　預計國際貿(mào)易將繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長，而上海要到○六年才會有新的碼頭投入運營。預測上港集箱今年裝卸費將從三百○五元上漲至三百三十元，○三至○五年總吞吐量年均復合增長率一成二，到○五年可達八百二十萬標箱。

　　得益于吞吐量增長和價格的上漲，預計上港集箱○三年凈利潤增長三成達到十點一億元，每股收益○點五六元。加上來自外高橋四期的租賃收入，○四年凈利將增長三成四達到十三點五億元，每股收益○點七五元。以目前股價計算○四年本益比為十六倍。

　　該行業(yè)○四年平均本益比十七倍，行業(yè)每股收益增長率二成八。與公司歷史本益比區(qū)間二十至三十五倍相比，目前股價仍然具有吸引力。相信上港集箱○四年本益比可達二十二倍，根據(jù)○四年每股收益○點五六元得出十二個月目標價為十六點五元，隱含百分之三十八的上漲空間，建議增持。

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　　股市警語：股市風險莫測，入市須謹慎！