南方航空公布九月份營運數據，顯示公司已完全由沙士的沖擊中恢復過來，該月份乘客達二百一十七萬九千五百七十人次，較去年同期升逾兩成，貨運達四萬七千七百三十噸，較去年同期升百分之二點一，收益噸公里升百分之十九至三點七四二億。

　　整體乘客運載率明顯改善，由百分之六十七點七升至七十二點三，整體貨物運載率亦由百分之六十三點九升至六十六點五。南航將增加十部以上波音七四七貨機，以求在一年內 倍增其貨運力。公司預期在明年中，貨運可由目前的占營業額由一成增至兩成，方便占取廣州這個高速增長城市的新機場帶來的機遇。而對新的廣州機場，南航已投資近四十億元人民幣。

　　南航上半年在沙士影響下，虧損十二點三億元人民幣，近期的數據顯示航空業已由沙士的沖擊中恢復過來。不過，嚴重的上半年虧損，實在不容易消化，所以預期今年仍是虧損的一年，估計虧損為八點二六億元人民幣。另外，南航的負債以日圓為主，最近日圓的升值，對其有不利的影響。估計日圓對美元每升值一日圓，南航稅前盈利將減少一千五百萬元人民幣。加上不斷擴展中的機隊，以及高企的燃油價格，將對其營運成本有一定的壓力。建議繼續持有。