摩根大通中國研究部主管何啟忠指出，中國降低出口退稅之消息早已被市場消化，對H股只有短暫的影響。他認為，H股現階段更能充分地反映出中國經濟增長勢頭，換言之還有很大的盈利增長空間，該行對於H股前景感到樂觀。

　　中國降低原材料、機械設備等出口退稅稅率，會影響中國出口及企業盈利，但何啟忠說，這只對個別行業造成較大影響。以煤為例，中國的煤占全球出口量20%，議價能力相對較 強，長遠可以透過提高產品價格抵消出口退稅之影響，反而市場地位較遜的機械行業影響較大。

　　由於有關消息數月前開始在市場流傳，投資者早已有心理準備，故消息正式公布后，兗州煤業、江西銅業等H股昨日股價不跌反升。

　　受到資金追捧，近期H股大幅上升，國企指數逐漸向97年高位進發。何啟忠認為，現在與97年不能相提并論，原因是當時H股盈利周期見頂，與中國的經濟增長嚴重脫節，相反現在處於盈利周期向上軌道，與中國的經濟增長狀鶪更加潯糥，即是說仍有很大的盈利增長空間。

　　倡吸出口汽車公路股他建議投資者繼續吸納出口類、汽車股和公路股。

　　H股近期升勢令H股與A股的價差不斷收窄，摩根大通相信，明年第二季QDII明年出臺之時，仍有充裕的空間引發新一輪大規模的資金流入香港市場。

　　摩根大通最近獲得QFII資格，雖然A股下滑可能會影響投資意欲，但何啟忠認為，QFII未來兩至三年將有不俗的表現，因此不應以3個月時間下定論。

　　另外，瑞銀集團發言人證實，該行擬申請更多QFII投資額度，并否認早前有內地報道指該行曾經提出申請但被人行拒絕。