招商局(000024.SZ)經過去年的大規模資產重組和增發新股，核心業務集中于石化產品分銷、房地產、供電和供水業務，營收占比分別為百分之六十一、百分之二十三和百分之十六。招商局連續三年位列深圳市房地產綜合開發企業資質前三名，去年在深圳商品房住宅銷售量在深圳的市占率近百分之三。其在蛇口工業園區其房地產業、園區供電業務和園區供水業務具有區域柯斷經營優勢。

　　因房地產開發規模的擴大，預計今明兩年的銷售面積將分別增長百分之五十六和百分之八十五達到十五點三萬平方米和二十八點三萬平方米。同時預計今年石化分銷業務營收將達到二十七點八億元左右，同比增長百分之十八。而供水、供電業是穩定增長業務，今明兩年的收入增幅為百分之十二點九和十一點四。

　　公司預計房地產的營收占比僅為百分之二十七點八，但由于毛利達到百分之二十九點四，未來三年房地產業務的快速增長將帶動公司今明兩年的凈利增長百分之四十五點八和二十六點四，○三至○五年的凈利復合增長率將達到百分之二十九點二。建議買入。

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　　股市警語：股市風險莫測，入市須謹慎！