近期，我們一直在關注網絡股的點點滴滴，包括電子商務(西單商場)、網絡游戲(朝華集團)、網上教育(清華同方)、寬帶上網(長城電腦)等等。今天說的是一只較為冷門的網上教育概念——鵬博士(600804)，股價9元出頭。

　　一、網上教育的契機

　　非典在某種程度上改變了人們的生活方式，其中也包括人們接受教育的方式。盡管網絡教育在中國遠非新鮮事物，但確是這場疫情讓網絡成為實在并實用的教育手段。在這次“被迫”使用網絡進行學習的人中，會有很多人了解網絡教育、習慣網絡學習，這是網絡教育萌發的真正的“種子”。

　　(1) 5月22日《經濟觀察報》在《非典時期網絡教育初顯商機》稱：據調查，2002年我國教育信息化市場規模已經超過200億元人民幣、增長幅度達24%，預計未來幾年，該市場將進一步快速增長，2004年將達到一個高峰；

　　(2) 5月26日《北京青年報》在《非典過后網絡教育能否一路走好》一文中稱：在國內的教育體制中，“中考”、“高考”的關鍵性使得網校的發展如虎添翼。據統計，目前僅北京市就已有2萬多中小學生參加了各種形式的網校學習，巨大的市場潛力使眾商家趨之若鶩。統計表明，在全國幾千家網站中，教育網站占據了1／4強，更有數字表示，教育網站是目前不依靠風險投資而能自己養活自己的網站。教育網站、網校似乎成了網絡中的一枝獨秀；

　　(3)同樣在《非典過后網絡教育能否一路走好》一文中稱：非典特殊時期網絡行業全線飄紅，最受媒體和公眾關注的當屬網絡教育。老師、學生必須通過網絡完成教學任務，傳統教育在非常時期被網絡教育暫時取代。有數據顯示，近一個月來，新東方網絡課堂學員人數達到去年同期的1.6倍。五一期間，北京和上海兩地的業務比上月分別增長了77.6%和61.3%，其他大城市的業務增幅也在五成以上。很多針對中小學生開辦的基礎教育網站在這個時期訪問量幾乎成百倍增長。非典讓很多教學網站起死回生。

　　二、鵬博士的網上教育

　　從當年的工益股份到如今的鵬博士，該股從鋼鐵股搖身一變成IT。站在2003年5月份，或許大家會有點遺憾：要是堅持煉鋼的話，今年一季度不就趕上好年頭了？但沒辦法，早在2002年下半年，公司就已經進行了資產置換了。好在，現在的它是五五開，一半是鋼鐵(2002年鋼鐵冶金收入23413萬元)、一半是網絡。按以下資料來看，鵬博士的確是一家較為正宗的網絡教育概念：

　　(1)鵬博士的第一大股東(持股25%)為深圳市多媒體技術有限公司，是為“深圳市中小學教育多媒體計算機系統開發工程”而成立的專業從事多媒體技術及應用系統軟件開發的高科技企業，雖然它的實際控制人為兩位自然人；

　　(2) 2002年，鵬博士在308所學校實施了校園網絡工程項目，實現銷售收入4390萬元。2003年公司的經營目標是：全年實現銷售收入4億元，其中軟件及網絡業務1.5億元，鋼鐵2.2億元；

　　2002年報里，公司尚面臨這樣的困境：由于目前大多數學校及教育部門缺少資金，公司在開展校園網絡建設業務時，需墊付大量的資金，結果造成公司的資金困難，限制了公司業務規模的進一步擴大。在這場非典戰役中，全國各地皆開始注視網絡教育，不知公司的經營環境是否能趁此良機得到改善。

　　三、中期業績的暗示

　　市場對鵬博士的印象不是太好，原因之一在于它的業績差。2003年一季度的每股收益為-0.0188元、凈利潤為-219萬元，而重組前的2002年第一季度僅虧損182萬元，市場難免不樂意：怎么越重組越虧損？好在公司在一季報里做出了一個較為樂觀的中報預測和令人向往的想象空間：(1)由于公司的“校校通”工程施工周期以及合同約定的不同，公司的軟件與校園網絡的收入在一年中是不均衡的；(2)根據公司目前的業務量，預計公司在今年中期的利潤較去年同期有一定幅度的增長，但由于去年中期公司的利潤較低，每股只有0.01元，公司較難對可能增長的比例作出判斷。

　　從去年11月底到今年3月底，4個月時間里，鵬博士曾從7元多沖上11元多，如今又悄無聲息地回到了9元多。近期的走勢不是太漂亮，從前期高點算起，短期回調近20%。但它的優勢是：流通盤不大(7195萬股)、絕對價位不高，其網上教育概念恰好符合家長們“望子成龍”的父母心。