據傳，江西銅業上行空間有限.江西銅業近日公佈其2002年業績，凈利潤1.695億元人民幣(下同)，同比下跌46%。每股收益0.064元，每股派息0.03元，與我們的預期相同。2002年業績下滑的主要原因在於銅價及銅加工服務價格分別下跌了6%和7%。另外，外購原料、燃油價格上升及礦山品質等因素導致成本增加，減少盈利大約0.51億元。

　　公司的收入主要來自自營銅及黃金。展望2003年，我們預計銅價將略為回升，2003年

前3個月國內銅平均稅前價格比2002年平均價格上升9.3%；由於銅精礦供給緊張及加工能力過剩，預計銅加工服務格將繼續下降到公司盈虧平衡點附近；自2003年以來，黃金價格一路上漲，預計2003年黃金價格比2002年均價略上漲3.5%。由於自營黃務的比率只有2003年盈利增長的主要動力將來自銅價的回升。不過鑒於自產銅精礦的成本略有上升，我們預測2003年盈利只是稍稍改善。

　　聲明：所載傳聞未經核實，僅供參考

　　股市警語：股市風險莫測，入市須謹慎！