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據傳，美國股市周一下跌，道瓊斯工業股票平均價格指數下跌2.2%，納斯達克綜合指數下跌3.3%。周二道瓊斯工業指數繼續下跌，該指數在過去7個交易日內6次走低。在此之后，亞洲股市周二基本上風平浪靜，周三普漲。
盡管如此，亞洲那些下跌的股市跌幅不算太大。這些股市周二的表現讓人回想起2001年年初，當時美國股市也曾下跌。在2000年已經跌得很慘的亞洲股市，當時對美國股市的下
跌表現得滿不在乎。目前，亞洲市場的信心"正在不斷高漲"，香港基金管理公司的總裁布魯克·麥康奈爾說，"這些亞洲市場的股價低廉。而美國市場的股價可不便宜。"
亞洲進入全盛時期的原因
在美國投資者關注每一條不盡如人意的收益消息、會計丑聞或是中東地區以及印度次大陸的動蕩消息之時，亞洲投資者仍能夠保持樂觀的原因有以下幾個：
首先，亞洲投資者對于收益指導的期望并不像美國投資者那樣具體。在美國，每股收益前景中僅僅數美分的出入就會導致股票的漲跌，而亞洲投資者則不會對微小的調整大驚小怪。因此，美國投資者會在收益前景變得不確定時大為憂慮，而亞洲投資者則一直在與不確定性打交道。
其次，亞洲的會計處理問題從來就沒有獲得像在美國那樣的高度重視，而且總體上不像美國那么復雜。"在亞洲，至少對于大型藍籌股來說，完全虛報的例子非常之少。"瑞士信貸資產管理公司駐香港的基金經理法伊夫·惠特曼說。
再次，亞洲投資者所關注的是該地區內部出現的初步經濟復蘇。似乎每周都會出現一些有關出口、國內生產總值(GDP)或失業率數據方面的驚喜。最新的一個數據是：菲律賓周二表示，4月份的出口收入比上年同期增長22.4%，達到27.49億美元。
最后，許多亞洲公司已經找到了更鄰近本國的新客戶。而僅在數年前，"有一種感覺是，除了日本以外，亞洲沒有一個主要的國內市場，而且每當說到消費時，你就不得不指望發達國家，"惠特曼說，"現在，你真的開始看到亞洲各國的市場進入全盛時期了。"
公司誠信打擊美國股市
美國股市周一的情況與此相反，投資者對美元的持續下跌十分擔心，美元下跌反映了外國投資者對于向美國市場投入更多資金所持的謹慎態度。而且，他們還為最新的公司問題擔憂，包括企業集團泰科的首席執行長丹尼斯·科茲洛夫斯基的辭職。科茲洛夫斯基正因為被控偷逃州銷售稅而在紐約接受調查。接著，能源管道公司ElPaso稱，其司庫被發現死于自殺，此事進一步攪亂了這個正面臨越來越多監管當局調查的行業。
"我認為，沒有一種催化劑能推動人們入市買進股票，這也許是造成我們目前所見情況的一個原因，"DeutscheBankSecu鄄rities駐紐約納斯達克市場交易主管基斯·赫爾岑說，"市場參與者的心理狀態很糟糕。要改變這一點，得需要類似科技或電信這樣的部門出現好轉，而這在未來3至6個月中都不會發生。"
樂觀人士一直在等待投資者最終會接受以下想法，即股價應該會在經濟復蘇前先行上漲。今年春天，股價確實數度大幅上漲，加大了有關市場即將開始持續上漲的希望。但現在，投資者對顯示復蘇正在發生的所有跡象置之不理，并拒絕合作。
現在，經過一輪公司壞消息的打擊，他們擔心股價可能會在夏季進一步下跌。歷史上，夏季本就是股市疲軟的季節。因此，投資者沒有采取一般的做法---因未來會更好的希望而買入，取而代之的是，他們正在撤出市場，直到雨過天晴為止。
外資撤出美國轉至亞洲
美國股市周一最大的幾輪拋售出現在當天開盤時，因為外國投資者撤出市場，以及當天收盤時，因為一些專業投資者運用電腦程序調整其投資組合，以保護這些投資組合不受到進一步下跌的打擊。國債出現上漲，因為一些投資者將資金從股票轉移到相對安全的債券中。
在美國發生"9·11"恐怖襲擊事件之后，投資者抬高了股價，寄希望于積極的政府開支和降息行動會刺激經濟增長，并促使經濟復蘇。今年年初股市走勢平靜，此后在初春再度上漲，這也反映了相同的希望。
但自3月下旬以來，有兩件事情拖累了美國主要指數走低：一連串有關公司會計操作的丑聞，以及公司無法給出今年下半年銷售穩定和利潤增長的預測。最近印度和巴基斯坦局勢的持續緊張，以及華府一再就可能發生新的恐怖襲擊發出警告，都對市場造成了壓力。
"很明顯，經濟數據持續顯示出經濟活動相當有彈性，但特定公司的消息似乎不足以推動股市止跌回升，"赫爾岑說，"有一種普遍的感覺是，在未來3至6個月中，市場的活躍程度不會令人鼓舞。這導致人們采取觀望態度。"
他說，許多專業投資者已經開始將資金轉移至國外市場，他們意識到：有些經濟體擁有比美國更大的"潛在上漲空間"。赫爾岑說，目前特別受歡迎的兩個市場是日本和韓國，歐洲市場也在吸引資金。
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