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http://whmsebhyy.com 2000年07月20日 08:54 國際金融報
本報訊：一家美國投資銀行的銀行家日前說，投資界不再對其他中國的門戶網站感興趣了，我們不再相信它們講的“動人故事”。由于搜狐在納斯達克上市定價過程中的反復不決和上市后遭到的冷遇，美國資本市場的大門幾乎已經對中國的互聯網門戶網站關閉了。 由于中國網絡股在華爾街遭到冷遇，給中國網絡企業海外融資路蒙上了陰影。甚至有人發出這樣的疑問：美國還是中國網絡公司的天堂嗎？ 在過去的一年中，異軍突起的中國四大門戶網站先后在美國上市。其中搜狐籌得資金5980萬美元，網易籌資6975萬美元，新浪籌資6800萬美元，而最早上市的中華網通過兩次發行共籌集資金5.195億美元。新加坡證券公司的市場分析師喬納森·盧說，“我感覺納斯達克已經充斥了過多的中國IPO股票。搜狐的上市與3個月前新浪的上市形成了鮮明的對比，新浪上市當初，美國股民認購數量空前，而搜狐上市顯得過分小心謹慎和膽戰心驚。可以想象，以后的中國門戶網站在美上市將面臨極大的風險。” 承銷商在選擇搜狐上市的時機上煞費了苦心。承銷商將搜狐的上市日期一拖再拖，由于雅虎的盈利報告的出籠造就了搜狐良好的上市環境。但在搜狐計劃上市的當天，就在納斯達克開市后的半個小時，搜狐仍然沒有敲定IPO價格，最后，承銷商將搜狐的IPO價格從原定的16—19美元降至最早公布的13—16美元的下限。從某種意義上，我們可以看出承銷商對搜狐不致“流血”上市的信心不足，承銷商的信心不足打擊了投資者對中國門戶網站的信心，更何況搜狐在采取下限價格發行的情況下依然表現平平，使得投資銀行對中國門戶網站投資的大門也許從此關閉。搜狐的上市故事給一心要搭納斯達克快車的網絡股票及其投資者敲響了警鐘，它告誡我們，合理的盈利記錄和業務增長比打發行價格的折扣要重要得多。援引一位美國資深投資銀行人士的話說，中國網絡公司最好的發展機會也許是要等待像雅虎這樣的大公司來收購。(魏炎)
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