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　　面對高成長的科技企業，銀行不應該袖手旁觀——

　　國際發展經驗表明，知識型產業的中小企業在成立和發展階段，離不開風險投資的運作機制。目前我國銀行風險投資 基金和機制尚在起步階段，而銀行信貸資金總量占有社會資金的絕大部分，加之銀行具備金融、產業評估和咨詢等各種專業人 才，探索銀行信貸借鑒風險投資機制，對支持我國產業升級和高新科技成果轉化方面有積極的意義。

　　國外參與高新技術中小型企業領域的大多是專門的風險投資基金，業已形成一套成熟的操作經驗，如在硅谷投資的“ 3331”經驗。即在投資的10個高新技術中小企業中，有3個破產、3個能夠維持、3個能夠贏利、1個公司上市，就可 視為成功的風險投資。其賺錢的訣竅在于，在公司創業之初，投資基金與企業協議持有企業的股份，一旦企業取得成功變成了 搖錢樹，風險投資家作為股東的投資者，或者享受長期的投資回報，或者通過股權置換變現，其收益大大超過投資失誤帶來的 損失。

　　風險資本對美國高科技產業的成長發揮了重要作用，新公司上市前的啟動投資主要來自風險資本，而風險資本的主要 來源則包括養老基金、捐贈基金、企業和個人投資以及風險資本家的投入等等。

　　與銀行貸款相比，風險投資家投資的是未來，試圖駕馭風險，還有創新的戰略制訂，技術評估，市場分析，風險及收 益回收和評估，以及培養先進的管理人才等。銀行貸款考慮的則是一般的回避風險以及財產抵押的現在行為。

　　目前，銀行資金缺乏有效率和安全的投資渠道。面對高成長的科技企業，銀行不應該袖手旁觀，而應在保證安全性的 前提下，積極介入風險投資領域。中國建設銀行深圳市科苑支行的做法值得借鑒。銀行采取貸款與項目企業干股、期權掛鉤的 辦法，由銀行向風險投資項目或中小型高新技術企業發放貸款，由風險投資機構如深圳市高新技術投資服務公司等為企業的貸 款提供擔保，同時向企業收取一定比例的干股、期權。這樣既保證了風險投資公司的積極性，又在一定程度上降低了銀行風險 ，為中小型高新技術企業的發展提供了所需資金。為保證項目的準確性，銀行成立由行業專家組成的投資咨詢專家網，為企業 提供專家投資咨詢和項目可行性分析。

　　銀行介入風險投資的比較現實的渠道是，通過抵押（比如知識產權抵押等創新形式）、擔保等方式規避風險；在風險 投資支持的中小型高新科技企業步入成長期或上市后，牢固地發展成為銀行的優質客戶。 ■財經觀察□張 宇