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　　 香港《亞洲華爾街日報》刊登戈德曼—薩克斯投資銀行高級經濟學家弗雷德·胡的關于評論中國銀行改革 的文章，摘要如下：

　　中國宏觀經濟穩定發展的最大威脅來自經營欠佳的銀行系統，這也是外國投資者關注的主要問題之一。中國政府 希望這些資產管理公司像美國的決算信托公司一樣，至少能夠使壞賬重新具有部分償還能力。不過，處理約合3000億美元 的不良貸款——也是中國銀行改革第一階段的任務——是一項復雜而艱巨的任務，在技術、法律和政治上都有風險。

　　1、政府將很多希望寄托在資產管理公司接管欠債國企的能力上。但現在還沒有理由使人們相信，這些新成立的 機構能夠比有權有勢的政府部委和國家銀行更有效地提高企業管理水平和監督企業經營行為。

　　2、現在推遲實行和重新考慮債轉股方案——特別是反思正在進行的債轉股方式——符合中國的利益。雖然政府 成立資產管理公司并賦予它們極大的權力是積極的舉措，但這些公司的目標還需要重新界定，其工作重心也需調整。

　　3、中國的資產管理公司應該將它們的主要目標限定在盡快和盡量有效地處理不良資產上。成功地解決不良資產 問題需要一個功能齊全的法律體系特別是有關破產和取消抵押品贖回權的規定；一個針對非流動性資產的二級市場和一批有資 產管理經驗的專業人士。

　　4、中國迄今不能滿足其中的任何一條。因此凈資產回收率可能將很低，這意味著政府預算將不得不背負銀行為 調整資產所需的大多數成本。如果必需的改革不能實施，中國承諾將進行成功的銀行改革只會是空談。

　　5、作為解決不良貸款問題的重要部分，中國還應該向外國投資者開放，外國投資者參與能夠帶來新的資金和資 產管理經驗，同時提高金融部門的自律性。它們將幫助中國建立一個不良資產的流動市場，提高資產回收率，并最大限度地減 小銀行改革給政府預算造成的財政負擔。

　　6、現在是機會和挑戰并存，中國將來出現壞賬問題和體制危機的可能性依然存在。如果中國允許戰略性投資者 ，特別是管理良好的全球銀行——例如花旗和匯豐——在中國的銀行中占有資產股份，中國銀行將能夠迅速開展現代銀行業的 先進業務。中國整個金融體系也將變得更加安全、穩定和更具競爭力，為持續約長期發展奠定基礎。