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　　（記者王一娟）針對(duì)目前人們普遍關(guān)注的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資體系問題，科技部副部長鄧楠日前說，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資這樣一個(gè) 新事物，我們的理解還不深刻。因此，一個(gè)全新的極有發(fā)展?jié)摿Φ氖虑椋瑯O有可能被引入舊軌道，從而導(dǎo)致一些我們不愿看到 的結(jié)果。要防止這一現(xiàn)象，必須特別注意以下幾個(gè)問題。

　　不能簡單地就技術(shù)論技術(shù)。當(dāng)前人們只看到我國與發(fā)達(dá)國家技術(shù)存量上的差距，而對(duì)技術(shù)進(jìn)步中的制度性或者說機(jī)制 性差距沒有給予應(yīng)有的重視。其實(shí)一種有利于技術(shù)創(chuàng)新的機(jī)制比技術(shù)存量優(yōu)勢本身更能推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步。眾所周知，俄羅斯的基 礎(chǔ)研究和軍事領(lǐng)域的技術(shù)水平和美國所差無幾，但是，他們的技術(shù)優(yōu)勢卻很難轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)的競爭能力。根本原因在于，俄羅斯 缺乏美國所擁有的一整套適應(yīng)高新技術(shù)成果市場化、產(chǎn)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。我國與發(fā)達(dá)國家的技術(shù)差距固然很大，但機(jī)制性 差距更大，尤其是缺乏適應(yīng)高新技術(shù)市場化與產(chǎn)業(yè)化需要的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。

　　風(fēng)險(xiǎn)投資體系功能獨(dú)特。鄧楠認(rèn)為，在一個(gè)國家的投融資體系中，風(fēng)險(xiǎn)投資的以下四個(gè)功能，是一般投融資體系所不 具備的：一是市場篩選功能。風(fēng)險(xiǎn)投資強(qiáng)化了投資者之間的競爭，并突出了市場決定的功能。二是企業(yè)培育功能。風(fēng)險(xiǎn)投資一 方面提供企業(yè)急需的、難以從其它渠道獲得的長期性資本；另一方面肩負(fù)著輸入管理技能、知識(shí)經(jīng)驗(yàn)、市場資訊資源的責(zé)任， 因此，風(fēng)險(xiǎn)投資的過程本身，就是一個(gè)不斷培育發(fā)展企業(yè)、促使其不斷成熟的過程。三是風(fēng)險(xiǎn)分散功能。風(fēng)險(xiǎn)投資體系提供了 高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化過程中的風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)化承擔(dān)的機(jī)制。它一方面減少了創(chuàng)業(yè)者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度，提高了風(fēng)險(xiǎn)投資者的積極性； 另一方面有效防止了高新技術(shù)企業(yè)成長中的風(fēng)險(xiǎn)向常規(guī)金融機(jī)構(gòu)過度集中，從而增進(jìn)了金融體系的穩(wěn)健性。四是產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向功能 。風(fēng)險(xiǎn)投資體系從某種程度上是政府和民間資本融合的產(chǎn)物，在這個(gè)融合過程中，政府通過補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等方式的介入，體 現(xiàn)政府的產(chǎn)業(yè)政策意圖。

　　機(jī)制重于資金。建立風(fēng)險(xiǎn)投資體系，主要不是一個(gè)籌集資金的過程。在一定意義上說，我們并不缺少資金，缺少的是 一個(gè)適合資金有效配置的機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的形成需要一定的特殊市場條件與制度環(huán)境，而這些因素并不是每個(gè)地方都具備 ，也不是一下子可以創(chuàng)造出來的。

　　風(fēng)險(xiǎn)投資形成的條件主要包括：一是寬松且可實(shí)施的法律和財(cái)會(huì)、稅收等政策環(huán)境，能夠吸引多渠道、多方面的資金 進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資市場。二是符合法律與投資習(xí)慣的資金組織形式。三是要有順暢的風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制。此外，通過兼并收購及股 權(quán)回購來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本的增值，也是很常見的途徑。四是要有中介服務(wù)機(jī)構(gòu)體系，包括行業(yè)自律組織、科技項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)、技 術(shù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資咨詢顧問機(jī)構(gòu)、法律與會(huì)計(jì)服務(wù)機(jī)構(gòu)等。五是要有冒險(xiǎn)創(chuàng)新的精神、誠實(shí)經(jīng)營的信用環(huán)境以及尊重個(gè)人 價(jià)值和權(quán)益的人文傳統(tǒng)。

　　顯然，只是在那些具備這些條件，至少初步具備這些條件的地方，風(fēng)險(xiǎn)投資體系才能建立起來，并有效運(yùn)作。

　　鄧楠指出，對(duì)于各級(jí)政府而言，最重要的事情并不是拿出多少錢來組建風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，不是急于抓項(xiàng)目，跑資金，而 是要首先集中精力去創(chuàng)造一個(gè)適合風(fēng)險(xiǎn)資本立足、生長的好環(huán)境，建立本地區(qū)吸引風(fēng)險(xiǎn)資本的優(yōu)勢。