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　　有人把風險投資家比做中小企業的園藝家。他們像園丁選擇苗子一樣，找出他們認為有遠大前途的企業，注入資金、 施肥、澆水、間苗，然后坐等秋天的收獲。也許對中國的創業者來說，在尋找風險投資，努力使自己茁壯成長的時候，首先要 做好日后被修剪的準備。

　　伴隨著搜狐、新浪在中國市場上的異軍突起，大量的海外風險投資已蜂擁而入，激發起每一個創業者大干一番的 熱望。對于許多雄心勃勃的中國創業者來說，獲得風險投資是事業有成的象征，也是迅速致富的可能捷徑。但要獲得風險投資 家的青睞是要付出代價的，包括突如其來的嚴格監控和苛刻的要求，創業者一人大權獨攬的日子也不再有了。

　　高風險　高回報

　　風險投資在目前來說主要集中在IT和生物保健品兩個行業，尤其在互聯網行業。所投資的公司也是創建初期快 速成長的公司。風險投資因其項目的高風險，追求的是短期內的高回報率，它對年回報率25％以下的項目一般不會給予考慮 。風險投資于幾年時間內在一個公司獲取幾百倍的回報其實也不稀奇。

　　風險投資者在所投資的企業謀求的是股權，有時候甚至是控股權，對企業的管理也會有不同程度的介入。站在企 業的角度，風險投資和傳統投資最大的不同之處在于，你從風險投資公司那里不但可以得到資金，更為重要的是還能夠從那里 獲得管理上的扶持。由于風險投資家一般對于所投資的領域比較熟悉，許多風險投資家以前就是大型企業的高級主管，手中還 握有各類人才的網絡，這就保證了獲得投資的公司同時能夠在管理方面得到及時的指點和所需的人力資源。

　　風險投資不是通過傳統的監控企業的現金流量來控制風險，而是憑風險投資家的個人判斷來控制，通過企業在證 券市場的上市或者被購并來實現獲利。

　　風險投資主要來自于風險投資公司，還有就是跨國公司和投資銀行所設的風險投資基金。而在中國最活躍的當屬 后者，如新浪網的風險投資就來自于高盛公司和戴爾公司的風險投資基金。

　　分段注資　分段控制

　　在企業的不同階段，風險投資在注資額度和扮演的角色方面各有不同。

　　創業投資。根據創業者的商業構思，或者某些先進技術的雛形產品，風險投資提供了創業投資，作為企業的啟動 資金和早期運作資金。盡管所涉及的資金比較少，但是由于市場并不夠明朗，投資風險最大。在很大程度上是一種賭博，主要 取決于風險投資家的個人判斷和決策。

　　開發投資。企業已有雛形產品，但需開發成定型產品。這時企業需要以可靠的技術資料和有說服力的市場數據， 要求風險投資公司提供開發投資。此階段企業尚不能做到收支平衡。風險投資所介入的大部分公司往往在這一階段被市場淘汰 。

　　發展投資。企業基本做到收支平衡，但為在市場上確立地位，往往需要風險投資公司的發展投資。只是此時由于 市場已經明朗，要誰的投資，投資條件如何，企業握有主動權。

　　拓展投資。企業已經進入獲利階段，謀求更大程度上的發展。此時企業可以有非常有利的條件，得到拓展投資。 一般企業在這時應考慮公開上市。

　　對于風險投資公司而言，真正的風險在于創業投資和開發投資階段。而對于創業家來說，引入風險投資難度最大 的也就在于這兩個階段。一旦沖過這兩個險灘，則風險投資家和創業者皆大歡喜，都能賺個盆滿缽滿。尹秋