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http://whmsebhyy.com 2000年07月07日 09:01 中新社
近期海外有關中國人民銀行將放寬人民幣匯價波幅的消息甚囂塵上，外資金融機構認為，目前中國出口強勁，是擴闊人民幣波幅的好時機，隨著中國即將加入世貿，預期年底前人民銀行可能放寬人民幣波幅，屆時人民幣將有升值壓力。 亞洲金融風暴曾令人民幣匯率的走向引起廣泛關注，隨著亞洲經濟逐漸復蘇及日圓轉強，對人民幣貶值的擔心亦已消退，但近日有關中國研究放寬人民幣匯率浮動幅度的消息，又重新引起海外市場的注意。 摩根士丹利添惠今天發表的報告認為，由于全球經濟正處于強勁增長期，令中國出口亦明顯復蘇，為擴闊人民幣波幅帶來有利條件。 目前，中國輸往非美元地區的出口量占一半，其中三成四輸往亞洲區，摩根士丹利認為，若人民幣波幅過窄，當亞洲貨幣受到沖擊時，中國經濟也會受拖累。另外，由于中國正面對通縮問題，放寬浮動范圍，可帶來多一個調節經濟的工具。 近年中國的國際收支平衡屢有盈余，今年來的出口亦大幅度增長，令人民幣有升值條件。不過，由于中國目前實行有管理的匯率浮動制度，不足千分之二的浮動幅度，令人民幣恍如與美元掛了鉤，不利市場調節渠道的暢通。 匯豐銀行中國業務部研究經理趙令彬指出，若當局按波動走向調整基準匯率，則可形成爬行式的匯率變動機制，讓升值或貶值壓力逐漸釋出。這樣可以真正發揮有管理浮動的靈活性，讓市場基本因素與匯率互相調節。在這基礎上再實行自由浮動，可能引發的問題也較少。 中國的外匯交易體制自九四年重大改革后，已基本上是由市場而非官方定價，若讓波動幅度擴至幾個百分點，仍屬正常，業界相信不會有很大震湯。但有兩個問題也須注意：一，中國的各種開放改革措施仍未完成，過程中將影響外匯平衡；二，對短期跨國資金流動的管理仍未有國際協議，這類流動的問題仍須關注。 熟悉中國內地金融情況的專家指出，中國保持人民幣穩定的政策并未改變，因人民幣大幅貶值或升值，均不利國際收支平衡及整體經濟。基于匯率是敏感的經濟指標，當局對放寬有關管制會小心處理。 長遠而言，人民幣由擴大匯率波幅到自由浮動以至最后實行全面自由兌換，可說是一個漸進式的開放匯率管制過程，若恰當施行，可以最少的震湯代價來讓人民幣走向國際化。 在漸進式轉變中，由于人民幣匯率避免了大幅變動(貶值或升值)，因而也不會對中國及鄰近地區的經濟以至港元等帶來巨大影響，特別是可減少由預期心理引起的投機及其它問題。 對臨近中國內地的香港而言，人民幣匯率制度一旦出現任何變化，相信不會影響港元的匯率。香港金融管理局總裁任志剛今天亦重申，自九八年底起，港元與人民幣匯率走勢的相連關系已明顯消失，而且內地和香港是兩個不同的經濟實體，采用兩種不同貨幣，匯率政策也不一樣。因此，市場對今次再度出現人民幣匯率變動的消息，反應非常冷靜，港元匯率和息率同樣紋風不動。
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