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　　隨著我國股票市場和商業銀行的發展，銀行信貸資金進入股市的時機業已成熟。為促進股票市場的穩定健康發展，國 家日前推出《證券公司股票質押貸款管理辦法》。為了解廣大股民對這一辦法的關注程度，中國社會調查事務所(SSIC) 近日在北京、天津、上海、廣州、重慶、武漢、南京、哈爾濱等城市進行了專項調查。

　　調查顯示，對于該辦法的出臺，有87%的人表示自己非常關注和比較關注。81%的人認為從發展的角度來看，這 一辦法的出臺具有重要的意義，銀行開辦對證券公司的股票質押貸款標志著我國的證券市場進入了新的歷史發展階段。69% 的人認為這會對我國股票市場產生深遠的影響，對中國股市來說是一個重大長期利好。43%的人認為通過開辦股票質押貸款 業務，可以拓展我國商業銀行的信貸領域，對防止通貨膨脹或緊縮有積極作用。38%的人認為該辦法的實施將導致市場格局 的重大變化。

　　在我國股市發展過程中，股票價格長期處于波動狀態，有時某些證券公司拉抬股票價格或拋售股票，導致股價不合理 漲跌。股票質押管理辦法規定質押貸款的股票價格必須是相對穩定的，而且證券公司必須考慮質押期間股票波動可能帶來的強 制平倉風險。本次調查表明，32%的人認為股票質押貸款的開辦，會促進股票市場價格的穩定，扼制莊家炒作行為，從而維 護中小散戶的利益，減少中小散戶的風險。

　　充足的資金是促進和保持股票市場穩定發展的重要前提。銀行開辦股票質押貸款，證券公司通過將持有的股票質押給 銀行，使原來只能使用一次的資金可以多次重復使用，這樣就間接增加了證券公司的可用資金。在本次調查中，52%的人認 為股票質押貸款業務的實施，可以緩解股票市場的資金矛盾，為股票市場的發展注入新的資金來源。

　　調查中，26%的人認為該辦法的實施有利于績優股股票價值的充分體現并進而促進上市公司調整經營策略、改善經 營管理。該辦法明確規定用于質押貸款的股票原則上必須是業績優良的股票，在規定期間發生虧損的股票和ST股票，是不能 用于質押的。銀行確定股票質押率時，公司業績是參考指標之一。而證券公司為了增加持有股票的流動性、提高質押率，也把 業績指標作為選股的條件。由此績優股和績差股的價值差別將會明顯拉開，這有利于確立績優股在市場上的地位，有利于上市 公司改善經營管理，樹立良好的市場形象。

　　在本次調查中，76%的人認為證券公司有了股票質押貸款的渠道，會拓展證券公司的投資組合空間，加強證券公司 的資產流動性。38%的人認為能為證券公司提供相應的物質基礎，督促證券公司規范經營管理。

　　另有65%的人認為此舉有利于加強有關部門宏觀調控和監督管理的職能。銀行信貸資金通過股票質押貸款合法進入 股市后，貨幣市場和資本市場的相通，能夠增強貨幣政策的傳導性，增強貨幣政策有效調控和股票市場有效調控。

　　■調查報告□東民李玲