西證券/劉江湘

　　早盤，股指依托已然粘合的10日、30日均線略高開，慣性拔高至10日均線后迅速回落，成交量釋放比較溫和，目前還沒有明顯放大或萎縮的跡象。早盤前30分鐘，上漲、下跌個股家數基本持平，表明場內多空勢力正處在一個重新整合、醞釀階段的短暫均衡期。

　　經過昨天破位陰線的調整，成交量迅速萎靡，表明場內沽空動能有所衰竭的同時，也反映出目前投資者面對持續陰調的一種平靜心態。這樣一方面有利于市場信心和人氣的穩定，但另一方面也將會因為沒有創造出合適的低點而抑制后續資金的入場，反而不利股指的企穩和再向上。因此從歷史經驗看，股指往往會選擇快速向下、大幅調整的走勢來結束持續的陰跌。當然，如果主力徹底看淡后市，決意出貨走人的情況下，也不排除其采取緩慢陰跌，制造縮量假象，從而隱蔽出逃的可能。

　　個股方面，三只意欲填權的科系基金出現了一定程度的分化，科訊依然高居滬市漲幅榜前列，而科匯、科翔則出現了一定的走軟跡象。連續強勢表現后出現這種走勢，無論從技術角度，還是其基本面的實質情況看，都屬于正常。科系基金的表現也帶動了滬深兩市基本面頗為近似的部分小盤、新上市的基金活躍，如基金漢博、基金金盛等。除卻龍頭的帶動因素外，此類基金的活躍也是目前場內投機熱錢心態有所謹慎，可參與個股、板塊有所減少的一個結果。這也反映出目前市場整體上仍處在弱市格局之中。

　　昨日上市的交大昂立早盤強勁盤生，成交量釋放比較明顯，主力拉高吸籌的意圖較為明顯，由于該股既有高校概念，又具生物題材，5000萬的流通盤結合上0。3元的業績，值此中報來臨之際，不能不讓包括主力在內的整個市場青眼有加。交大昂立的表現，激發了天香集團、青鳥華光、太太藥業等新股、次新股的跟風表現，同時也引起市場對于生物醫藥類個股的短線關注以及次新股中期高送配的預期。

　　儀征化纖早盤表現較好，又有上海石化從旁配合，繼續維系市場對于中石化題材關注的同時，也一定程度上帶動了部分國企工業股的表現。津勸業、天龍集團等商業股也漲幅居前，加重了場內莊股弄市的氛圍，反倒引起了投資者對此類個股中報的擔憂。另外，值得注意的是四川長虹[微博]、深發展等大盤指標股在股指有所跳水時，十分抗跌，表明場內的確有部分中堅力量在有意護盤，市場整體上處于主力可控范圍，反彈回暖相對比較容易實現，因此對目前展開的調整不宜看得太悲觀。

　　綜合上述，市場出現持續陰調的主要動機目前看，仍在市場運行自然規律的范疇內，徹底反轉走壞的理由并不十分充足，警惕大盤走壞的同時也不妨多多留意股指可能會結束調整，展開反彈而創造出的有利進場低點。