三元顧問 方開平

　　大盤受國有股減持消息的影響，大幅走低。上證指數一度擊穿60日均線，中期調整已經展開。盤口顯示由于烏江電力等強勢品種進入調整，電力板塊整體走弱；而次新板塊雖然整體呈強勢，但缺乏市場追捧。我們分析后認為，大盤創新高后的調整是為了有效地切換熱點，而熱點板塊的切換則是為了后市再創歷史新高。國有股減持方案的出臺，適時地把板塊之間的切換提前。

　　事實上，根據國有經濟“有進有退”的綱領性指導原則，部分上市公司國有股不存在減持或者減持比例很小。如軍工、航天、稀有金屬采掘或者是壟斷性和公益性的公用事業水、電、煤氣等，必須保證國有資產占51%的控股權。如廣州控股 600098 從事能源、通訊、交通、城市公用事業基礎設施產業的投資和經營，屬國家壟斷性行業，國家股不可能退出，相反還有可能增加投入。該公司2000年電力銷售大幅度增長，成為公司主要的中堅力量，基礎設施產業投資形成產業鏈，已形成公司新的利潤增長點。隨著能源緊缺時代的來臨，公司的電力銷售將大幅度增長。二級市場上該股已放量盤出下跌通道，顯示中報炒作已提前到來，后市仍有進一步的上升空間。

　　近期我們注意到天津汽車、廣州控股、馬鋼股份、寶鋼股份等一大批國企大盤股表現開始活躍。這提示我們下一個熱點板塊的生成已初露端倪。如：天津汽車 0927 ：汽車板塊個股，流通股本21800萬股，主營夏利牌系列轎車，公司與日本豐田汽車公司合資項目和夏利轎車換代項目在2000年取得了突破性進展。同時，進入2001年以來公司的新車型——夏利2000銷售勢頭火爆，當年計劃生產的2萬輛車提前售完，而且還有增加之勢。從二級市場的情況分析，公司當前股價的絕對水平在汽車整車行業的股票當中相對較低。公司第一大股東為天津汽車工業集團公司，公司自上市之后還沒有實施過股本擴張方案，當前其流通盤在汽車板塊當中屬于“袖珍型”。該股從前期歷史高點回調，縮量構筑了一個平臺小底部后，成交量逐步開始放大，股價也穩步回升，近幾日走勢較穩，抗跌性比較明顯，后市可繼續看高。

　　近期操作應避免因大盤急跌而盲目地拋空自己手中的籌碼。我們認為伴隨國有股減持方案細則的出臺，市場將會由此推出更多的熱點，投資者特別應注意國有大盤股的走勢。