北京證券

　　上周 A股市場表現(xiàn)相對較弱，全周 K線組合呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢，與 B股再度強(qiáng)勁揚(yáng)升形成鮮明對比。 A股市場的主要特點(diǎn)是，盤面疲軟，熱點(diǎn)短暫，力度較弱，短線獲利盤拋壓有所增加。 B股由于臨近六一增量資金進(jìn)場，場內(nèi)多頭有恃無恐，再創(chuàng)歷史新高。 一 也許還沒有太多的人意識到， AB股行情出現(xiàn)如此大的反差走勢，最根本原因是六一臨近， B股市場意味著將有大量增量資金進(jìn)場，場內(nèi)多頭資金有意再做一波行情，即使場內(nèi)資金不足，也有部分投資者將 A股資金分流進(jìn)入 B股市場。筆者認(rèn)為，上周 A股進(jìn)入調(diào)整，與六一導(dǎo)致資金流向改變有直接的因果關(guān)系。從 2月份以來 B股資金面分析，場內(nèi)存量資金發(fā)生了根本變化，大量被套牢數(shù)年的外資解套之后果斷選擇了離場，又有大量外資重新進(jìn)場，如果不計(jì)算增量資金，實(shí)際上場內(nèi)資金存量是減少的，可以認(rèn)為， 2月份以來 B股市場是在場內(nèi)存量資金減少的情況下屢創(chuàng)新高的， B股屢創(chuàng)新高的最大動(dòng)力在于，六一增量資金進(jìn)場預(yù)期很高。 二 有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，目前 A股漲幅強(qiáng)于大盤的個(gè)股數(shù)量不足總數(shù)的 10％，在這種背景下，市場資金是不大可能大規(guī)模出局的，所以上周行情可以判斷為短線震蕩行情，主要是因短線獲利盤逢高套現(xiàn)所至，筆者認(rèn)為并不改變后市中線走勢，中線可能繼續(xù)震蕩盤上。上周盤面部分高、低價(jià)股均有表現(xiàn)，但力度都不大。在上周弱式盤面中富有代表性的中低價(jià)股帶領(lǐng)大盤抗跌，成為主力機(jī)構(gòu)資金護(hù)盤的重要工具，短線盤面仍可能維持中低價(jià)股熱點(diǎn)頻繁轉(zhuǎn)換的局面。個(gè)股普遍上漲之后，才有可能是行情反轉(zhuǎn)時(shí)日。 三 對B股后市走勢，市場人士見仁見智，多空分歧較大，筆者認(rèn)為，大資金進(jìn)場后，平穩(wěn)交接的可能性最大，不可以對其抱過高期望。六一后進(jìn)場資金規(guī)模實(shí)際上很難估計(jì)，更何況這些資金是否愿意高位接盤，都是投資者應(yīng)該考慮的問題，目前 B股股價(jià)已正在向 A股股價(jià)接近，這部分資金的做多能量在六一后就應(yīng)大打折扣。從 B股基本面和資金面分析，有利因素居多。由于 AB還存在一定價(jià)差，估計(jì)后市是一個(gè)比較漫長的震蕩盤升緩慢接軌的過程。