最近一段時間，消息面可謂風起云涌，管理層的監管行為令人目不暇接：證監會查處億安科技股票操作案，加大金融結構監管力度；PT水仙被勒令退市；項懷誠表示國有股要減持；上港集箱公布首份季報。與此同時，上周三、周四股市出現了大幅下挫。一時間，仿佛行情大有見底的意味。但仔細想想，雖說任何有關大海的傳說都是由風浪組成的，而且迄今為止好像還沒有只刮“一種風”吧！節后由于持幣觀望的節日情節將有所緩和，估計將是上述消息進一步消化的過程。因此筆者認為，節后基本面將會把中心集中到“監管、國有股上市、完善退出機制”上。

　　市場短期的下跌行為是符合邏輯的，但中長線振蕩向上的趨勢是不容置疑的，例如：每當市場提起國有股減持之時就“空穴來風”，好像股指因此會走上漫漫熊途。國有股減持的初步時間表是用五年時間完成其上市流通，但顯然國有股減持對市場影響不可能長達五年之久。要真如此，別說投資者不答應，就是國家也不會接受，畢竟每天兩個多億的印花稅是實實在在的，更何況國家經濟改革、產業升級、上市公司的制度建設與發展，哪樣離得開一個健康繁榮的證券市場呢？

　　加大市場監管力度，這是近期影響市場走勢的一個重要的因素，尤其是打擊莊家操縱股價行為，對市場影響巨大。筆者認為，過度的莊家行為是肯定不利于市場長期、穩定的發展，莊股橫行天下的狀況嚴重損害了投資者的利益，助長了投機氛圍的滋生，使得很多價值型股票長期受到市場冷落。隨著WTO的臨近，資本市場的大門遲早會打開，到那時，沒有一個成熟的證券市場的后果是不堪設想的。因此，加大監管力度，培育機構投資者，開放式基金的適時推出，都是證券市場發展到今天的必然選擇，這也表明了我國證券市場向著一個嶄新的層面邁進，說明管理層不但要看到一個上漲的證券市場，更要看到一個穩定的證券市場。綜觀各國證券市場的發展史，加大監管力度無疑不是發展的基石，是一個中長期的利好。

　　此外，PT水仙的退市，標志著越虧越光榮的歷史終于結束，退出機制作為證券市場的重要組成部分終于成為了現實。這無疑會成為一把懸掛在上市公司頭上的達摩克利斯之劍，成為上市公司發展的助推器，它的意義是深遠的。可以預見的是，上市公司間的重組、并購會越來越頻繁，資產重組板塊將成為投資者一個長期關注的板塊。

　　綜上所述，大盤短線的調整只是上漲途中的正常回調，隨著近日來利空消息的逐漸明朗，在下跌過程中成交量始終也沒有放大，說明主力機構尚在其中，周三、周四的下跌對于大盤短期技術指標的修復也是十分有利的。(華夏證券 劉迪 )