一.業內動態<證監會監管券商框架初步形成>“準備啟用證券自營與經紀業務實時監控系統,做到對每家證券營業部的每筆交易都能跟蹤監控；用電子系統實時監控證券公司整體風險，以保護投資者利益；把經紀業務、承銷業務、資產管理業務、凈資本情況列為今年現場檢查的重點”

　　簡評：監控系統的設置，對于經濟復蘇的背景沒有影響。對于中長期的股市供求關系沒有影響。有影響的，是害怕監管的違規資金。

　　二.年報專題《國泰君安證券[微博]一份研究報告預測醫藥類公司業績有望大增》“2000年深滬兩市68家醫藥上市公司業績將有較大幅度增長，每股業績(加權平均)為0.2979元，比去年同期增長15%強，其中化學制藥企業業績增長將尤其驚人，每股收益預計可達0.2137元，增長56%以上。”“據有關專家預測，“十五”期間我國藥品需求年平均遞增速度可達到12%左右。”“報告稱，化學原料藥將是今年的亮點。”

　　簡評：生物制藥板塊，正在調整中，關注上述板塊及其個股在20、30天線附近企穩的情況。一旦企穩，還有表現機會。

　　三.宏觀形勢《七次下調降至谷底存款減少暗涌浮動人民幣利率料年內上調》“人民幣的儲蓄存款利率，經過連續三年的七次下調後，已降到了歷史上的最低點。不少海內外融資者目光都集中到了人民幣資本市場，人民幣低利率政策的‘盆地效應’已經顯現，在這種情況下，業內人士預計在外幣利率實施改革一周年的時候，中國有可能上調或放開人民幣的大額存款利率。”“在外幣利率放開後，內地各商業銀行的外幣存款都較利率放開前有了大幅度的增長，而人民幣的儲蓄存款卻一路下滑”“儲蓄下滑蘊含通脹危機”“去年前八個月，內地儲蓄存款較上年同期少增2600億元，其增幅增量的減少，都是歷年來最大的。如果將這種現象持續下去，必然會出現支付困難，形成通貨膨脹，基於這方面的考慮，國家會上調人民幣的存款利率。”

　　簡評：如果上調人民幣利率，對于股市將構成重大利空。對此動態，需要高度關注。

　　《利率短期難調升》“中國人民大學教授吳曉求[微博]稱：盡管經濟形勢有所好轉，但中國今年不太可能提高人民幣存貸款利率。人民幣升息機率之所以不大，是因為今年內地居民消費價格指數增幅料不會超過百分之三或百分之四。目前，大陸經濟回升的基礎尚不穩固，總體供求仍不平衡。國家信息中心高級經濟師張學穎稱：現在還沒有太多證據顯示中國已最終克服了通貨緊縮。現在預言上調利率為時過早。國務院發展研究中心研究員陳淮[微博]說：本外幣的利差正逐步縮小，這降低了在近期升息的可能。”

　　四.供求關系1.《西部證券獲準開業》經中國證監會批復,注冊資本金為10億元的西部證券股份有限公司于日前正式獲準開業。西部證券是在合并原陜西省證券公司、寶雞證券公司和吸收陜西信托投資有限公司、陜西省西北信托投資有限公司所屬證券業務的基礎上增資擴股而成。經陜西五聯有限責任會計事務所驗證,西部證券10億元注冊資本金已足額到位。

　　簡評：超常規建設戰略投資者隊伍的步伐，仍舊在行進。

　　2.《非流通股流通成為市場關注焦點》“上證聯合研究計劃提供的一份報告顯示,目前我國市場中的非流通股占市場總股本的比例為68.5%左右,其中絕大多數為國家股。按照財政部提出的目標,第一步將把國有股的比重降至51%,以后再降至32%。由于非流通股實現流通將會對各方利益產生重要影響,因此,如何設計非流通股的流通方案成了解決問題的關鍵和市場關注的焦點。”“報告建議,設計流通方案應當遵循三個原則：減少對市場的沖擊、平衡各方利益和防止國有資產流失。”“采取配售方式,既達到了減持目的,又符合“三公”原則；而采用縮股方案,上市公司二級市場的股價不僅不會下跌,反而有可能上漲,具有對市場沖擊較小,可望有效提高上市公司的整體質量等優點。”

　　簡評“國有股法人股流通的問題，關鍵是“變壓力為動力”，用投資人歡迎的方式解決。否則，這一改革，就容易成為“無源之水”。

　　3.《東方資產管理公司總裁孫昌基表示外資介入不良資產處置尚存障礙》“東方資產管理公司總裁孫昌基今天在此間指出，目前我國民營經濟整體上處于發展階段，只憑我國國有經濟的力量難以回收如此龐大的不良資產，需要引進境外的戰略投資者。但他表示，目前外資介入不良資產處置尚存在一些障礙。孫昌基表示，目前在向外資出售或轉讓股權、債權的問題上，外資公司、企業、地方政府三方的利益尚不一致。”

　　簡評：解決障礙，有利于外資進入。對于減輕股市負擔有利。

　　五.周邊股市《香港股市1月12日小幅上揚》“香港股市昨日走出上揚行情,恒生指數收盤報15295.42點,下跌204.65點,升幅為1.4%。昨日,香港股市成交量繼續減少,全日累計成交77.8億港元,較上一交易日減少12.9億港元。H股和紅籌股昨日亦均告翻紅,國企股指數終盤報收于368.61點,上漲5.60點；紅籌股指數收市報1147.38點,上升30.32點。”

　　簡評：香港股市的板塊動態，可能對于內地有一定聯動，可以進一步關注。向建(未經許可謝絕轉載)