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北京首放
千點決戰(zhàn)近在咫尺，無論盤面怎樣的弱勢，在關(guān)鍵的點位，多方?jīng)Q不會輕易放棄抵抗，而肆虐的空方也不會將戰(zhàn)果拱手讓人，雙方必然要產(chǎn)生激烈的爭奪，而機會就產(chǎn)生于此。
一、市場環(huán)境堪比9·１4啟動前。
從市場綜合環(huán)境來看，當(dāng)前市場氣氛與去年9·１4之前存在類似之處：1、指數(shù)都出現(xiàn)連續(xù)暴跌，市場中多方幾乎沒有絲毫抵抗力；2、預(yù)期擴容壓力巨大；3、人心過度恐慌，非理性氣氛濃厚，出現(xiàn)不計成本的拋售；4、達到歷史關(guān)鍵敏感點位。9·１4行情之前跌破5年的支撐1300點，目前達到歷史最關(guān)鍵的1000點。不過，雖然情況相似，但近期跌勢較9·１4行情前卻更為嚴(yán)重，更加急迫。目前位置股指比9月13日最低點1259點低了250點，在兩市價格體系上，經(jīng)過了近期的暴跌之后，目前的市場價格遠低于9·１4的水平，目前深滬平均股價僅為4.4元。
9·１4行情塑造了超跌低價股“烏鴉變鳳凰”的神話，大量的2元、3元被打高一線，出現(xiàn)了連續(xù)暴漲翻番的個股，為投資者津津樂道。而時至今日，前期的3元股淪為2元股，2元淪為1元股的情況下，超跌股的暴發(fā)力及上行空間更具有爆發(fā)力，更值得重點關(guān)注。可以說，在目前的環(huán)境下，多方發(fā)動千點絕地保衛(wèi)戰(zhàn)勢不可擋，而低價股的反彈力度將遠遠強于9·１4行情。
二、藍籌跳水游資如魚得水。
大盤跌到1000點，“罪魁禍?zhǔn)住笔腔鹬貍}的藍籌股，前期中集集團和中國石化的跳水還是小范圍的，它們的跳水引發(fā)同板塊的股票聯(lián)袂調(diào)整，但最近基金重倉藍籌股的跳水出現(xiàn)明顯的“骨牌”效應(yīng)，只要是基金重倉的品種都免不了一跌。藍籌股的全面跳水使得市場估值體系被完全打亂，股票失去了定價尺度，決定股價走勢的主要因素已經(jīng)不是上市公司基本面，而是二級市場機構(gòu)主力的意愿。在這種市場環(huán)境下，投資者應(yīng)及時轉(zhuǎn)變思路，不要再用單純的基本面分析法去衡量股票的投資價值，這種方法目前是無效的，并且是危險的。隨著大盤點位的不斷降低，游資運做個股的力度開始增強，幾乎每天都有低價超跌個股逆市報收漲停板，藍籌股的跳水打壓了股指，但給游資提供了充分表現(xiàn)的空間，而上海本地股歷來是游資反復(fù)運做的板塊，后市有望成為千點反攻的領(lǐng)漲先鋒。
三、題材豐富熱錢追捧。
上海本地股最大的魅力是資產(chǎn)重組，上海作為全國國有資產(chǎn)集中度較高的城市，同深圳一起同屬于全國兩大國有資本改革的前沿，目前上海市政府正在積極推動本地上市公司重組。種種跡象表明，在政府積極參與下上海本地上市公司的重組力度和速度在不斷加強，這為二級市場上海本地股的走強提供了豐富的題材，正因為如此上海本地股吸引了部分資金長期駐扎其中反復(fù)運做。最近在大盤不斷改寫新低記錄過程中，上海本地股反復(fù)活躍，本周上海永久、ST大江等多只上海本地股出現(xiàn)火暴上攻，該板塊逐漸升溫，有望成為下階段的領(lǐng)漲龍頭。
建議投資者重點關(guān)注小盤上海本地股，如上工申貝(600843)流通盤只有2063萬股，屬于袖珍型個股，目前流通市值僅8000萬，非常適合游資運做。該股技術(shù)上長期極度超跌，短期內(nèi)跌幅也超過40%，存在強烈的反彈要求，在多方發(fā)起強大的千點絕地反擊的背景下，該股很容易受到資金的青睞而走出報復(fù)性上攻行情。
本報與證券之星網(wǎng)站聯(lián)合調(diào)查，截止6月3日1800點，40家機構(gòu)中：看多9家，占22.5%；看平15家，占37.5%；看空16家，占40%。
其中，北京首放、閩發(fā)證券等9家看多，天一證券、安徽新興等15家看平，青島安信、北京證券等16家看空。
看多理由：
千點初現(xiàn)支撐
據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司統(tǒng)計顯示，5月份開戶數(shù)逆市上漲，最多一天開戶數(shù)達到6729戶，與同期股市步步走低的局面背道而馳。在新增開戶數(shù)中，增加最明顯的是基金戶，5月上旬每天基金開戶數(shù)約為1000戶，5月下旬達到2000多戶，而A股開戶數(shù)在5月的第一周為14718戶，第二周為15292戶，第三周為15396戶，5月30日達到3467戶，呈穩(wěn)步增長的態(tài)勢，而同期機構(gòu)開戶數(shù)增加了313戶。機構(gòu)大舉開戶的動向表明場外資金已有抄底的打算。
據(jù)最新統(tǒng)計，以2004年財務(wù)數(shù)據(jù)計算，目前兩市A股平均市盈率為18.79倍，市凈率為1.66倍。以代表市場主體的各種成份指數(shù)統(tǒng)計，滬深300指數(shù)市盈率為13.42倍，而上證50、上證180指數(shù)市盈率分別為12.88倍和13.58倍。與之對應(yīng)，深證100指數(shù)市盈率為13.44倍，而深證成指市盈率僅為10.59倍。這些指標(biāo)都已經(jīng)低于國際成熟市場的平均市盈率。低廉的A股股價必將引來海內(nèi)外投資者的關(guān)注，周五民生銀行公布了初定的H股發(fā)行價5.28港元／股，已高于A股市場現(xiàn)價，引發(fā)了A股市場的套利色彩的炒作。表明隨著股市投資價值的逐步顯露，對投資者的吸引力將大大增強。
基金等機構(gòu)大力唱空的藍籌股也出現(xiàn)探底企穩(wěn)的苗頭。中集集團、云南白藥、煙臺萬華等前期做空的主力品種周五先抑后揚，初步止跌，預(yù)示著一輪兇猛的下跌已接近尾聲。
目前，股指已抵達千點大關(guān)，面對整數(shù)關(guān)的心理支撐，場中做空的力度有所減弱，技術(shù)上存在反彈要求。
看平理由：
拉鋸戰(zhàn)即將展開
本周再度出現(xiàn)3.63%的跌幅，股指也開始逼進1000點整數(shù)關(guān)，周五大盤一度探底至1000.52點，在多頭的絕地反擊下才出現(xiàn)止跌回穩(wěn)。大盤在千點附近的止跌可能性較大，一來近期股指跌幅較大(達18.80%)，技術(shù)面上有進一步修正的需要，二來1000點整數(shù)關(guān)對于多頭的心理防線意義較大，如果一擊而穿，后期大盤的下跌空間將進一步加大，所引發(fā)的拋盤將更加洶涌，這是目前市場大家都不愿看到的可怕局面。另外從大盤的周K線上看，截至周五收盤，已是大盤連續(xù)第七根周陰線，周線指標(biāo)已出現(xiàn)底背離，在如此超跌的形態(tài)下，在1000點附近展開抵抗也有望得到市場資金的響應(yīng)。
但市場成交量仍然低迷，伴隨著核心板塊的下跌和前期牛股諸如欣網(wǎng)視訊、太原重工的大跌，市場做多動能顯得很不積極，很好的說明了由于大盤弱勢，機構(gòu)投資者和短線投資者急于獲利了結(jié)的心態(tài)。從一周盤面上看，目前市場還是以短線博弈為主，中長線資金并不敢盲目大舉介入，雖然有超跌股的活躍，但總體市場熱點仍顯平淡，想以這樣市場氛圍走出反彈行情，還有難度。
因此，本周市場在一片殺跌聲中和一派觀望氛圍中股指悄然逼近1000點，市場多頭力量再次經(jīng)受考驗，但鑒于1000點的重要戰(zhàn)略意義和近期大盤嚴(yán)重超跌，下周市場有望圍繞千點走出震蕩行情。
看空理由：
尋底格局難扭轉(zhuǎn)
雖然大盤已經(jīng)歷過了四年多的熊市格局，但股指仍越走越弱，毫無起色，大盤在刷新了六年來的調(diào)整新低之后，近期市場空頭更變本加厲，屢屢刷新八年來的新低，千點整數(shù)大關(guān)已近在眼前，且已岌岌可危。目前兩市市盈率不足19倍，有近兩百只個股已跌破凈資產(chǎn)，中小企業(yè)板也有近三十只個股跌破發(fā)行價，在股價結(jié)構(gòu)性大調(diào)整中，市場的價值體系需重估。市場如驚弓之鳥，一有風(fēng)吹草動，便引起紛紛拋盤如云，空方氣勢有增無減，導(dǎo)致大盤非理性下跌，股指加速下滑。
技術(shù)上分析，目前滬指已擊穿了1997-1999年1025-1047點的平臺支撐，并直逼千點大關(guān)，深成指更是連續(xù)兩根大陰線擊穿1999年至今的重要支撐，同時留下跳空缺口，滬指1000點成為心理上的重要支撐位。目前大盤運行至千點大關(guān)，并已岌岌可危，千點大關(guān)能否守住成為市場關(guān)注的焦點，在目前的市道中，該點位的破與不破已沒有實際的意義，關(guān)鍵是大盤在見千點后，未來股指如何運行？而目前市場人氣非常低迷，成交持續(xù)萎縮，短期5日均線成為制約股指反彈的主要阻力，即使大盤擊穿千點大關(guān)，若沒有外力作用，大盤的弱勢尋底格局一時難以扭轉(zhuǎn)。
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