|
南方基金最新的投資策略報(bào)告認(rèn)為：大跌為長(zhǎng)線投資創(chuàng)造良機(jī)
本報(bào)訊 最新出爐的南方基金2005年第一期投資策略報(bào)告認(rèn)為，市場(chǎng)目前的困難只是暫時(shí)的，2005年可能會(huì)是打破股票市場(chǎng)死循環(huán)的一年。證券市場(chǎng)經(jīng)歷多年價(jià)值回歸，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值已經(jīng)完全處于合理區(qū)域，已為長(zhǎng)線投資者提供了良好的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。
報(bào)告認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)因素、估值因素已經(jīng)不是目前市場(chǎng)的主導(dǎo)因素，解決好清理委托理財(cái)引發(fā)的問題、證券公司的生存問題和引入新的資金入場(chǎng)，將是決定今年市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素。在投資操作策略方面，2005年要解決的主要矛盾是如何更好地應(yīng)對(duì)發(fā)行壓力、處理好存量資產(chǎn)與增量資產(chǎn)之間的關(guān)系，即優(yōu)化在擴(kuò)容壓力下的資產(chǎn)配置。
南方基金同時(shí)認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)新股發(fā)行的恐懼是過度的。通過對(duì)持倉(cāng)股票的估值分析，南方基金認(rèn)為繼續(xù)拋售它們，是不夠理智的。報(bào)告稱，如果從維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的立場(chǎng)出發(fā)，對(duì)詢價(jià)中給予現(xiàn)金申購(gòu)部分的“切塊”比例適當(dāng)控制以及對(duì)申購(gòu)賬戶上限適當(dāng)放寬，能夠降低只投資一級(jí)市場(chǎng)的純申購(gòu)資金的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，從而減緩上市后這批資金對(duì)優(yōu)質(zhì)公司的拋售壓力，有助于維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展。
報(bào)告認(rèn)為，2005年是有機(jī)會(huì)打破股票市場(chǎng)死循環(huán)的一年。證券市場(chǎng)經(jīng)歷多年價(jià)值回歸，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值已經(jīng)完全處于合理區(qū)域，為長(zhǎng)線投資者提供了良好的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)，目前的困難只是暫時(shí)的。場(chǎng)外聚集了大量等候進(jìn)場(chǎng)的資金，如果引導(dǎo)得當(dāng)，將能夠有效突破當(dāng)前的困境，并結(jié)束曠日持久的證券市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)繁榮相背離的狀況。
在行業(yè)配置方面，報(bào)告指出，將重點(diǎn)配置在交通運(yùn)輸、采掘、房地產(chǎn)、商貿(mào)、金融服務(wù)、公用事業(yè)、餐飲旅游和黑色金屬領(lǐng)域，配置的公司主要是估值合理的行業(yè)龍頭。
| 
