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現在的主力真有意思，喜歡玩深沉，周三那么大的利好，股指只漲了2點。但周四幾無任何實質性利好，股指就拉出了長陽，而推動長陽的動力則來自于鋼鐵、汽車等傳統藍籌股，難道藍籌股會卷土重來嗎？
一個誘因與一個動力
從昨日藍籌股反彈的路線圖來看，先是鋼鐵股后是汽車股，而此兩板塊均受到了題材的刺激，鋼鐵股主要是受到寶鋼股份、武鋼股份等個股先后提高鋼鐵產品價格以及周四香港H股狂炒鋼鐵股的刺激，進而受到資金的狙擊。對于汽車股而言，則主要是因為長安汽車(資訊 行情 論壇)、江鈴汽車(資訊 行情 論壇)等汽車股的購并題材刺激而大漲，也就是說，藍籌股的走強主要是受到盤外因素的誘因所致。
同時，藍籌股反彈也存在著一個動力，那就是價值的確低估了，尤其是鋼鐵、航空、工程機械等諸多行業較國際成熟市場存在著低估的數據證明，比如說鋼鐵股，美國近年來的平均市盈率一直在11倍左右震蕩，而我國目前鋼鐵股的平均市盈率只有8倍，而且出現了武鋼股份(資訊 行情 論壇)、南鋼股份(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)等低于7倍市盈率的個股。如果再考慮到目前鋼鐵產品價格的提升以及高端鋼材產品的供不應求，那么可以說，鋼鐵股的確存在著井噴的可能性，或者說會成為游資們以此為突破口發動短線狙擊行情的可能性。
兩個壓力
但是，從昨日盤面來看，以鋼鐵、汽車為代表的藍籌股能否卷土重來則存在著較大的不確定性，一是因為鋼鐵股、有色金屬等諸多行業面臨著宏觀調控的不確定因素，畢竟經濟發展一直處于不均衡的狀態，誰也無法預知宏觀調控究竟對鋼鐵行業會產生什么樣的影響，這種不確定性的存在必然限制著基金們加倉，誠如一位基金經理在接受媒體采訪時稱，并不是不想做多，也并不是市場缺乏好的投資品種，而是因為宏觀調控的心理壓力太大。既如此，藍籌股尤其是鋼鐵股等走出持續上漲行情的市場基礎并不扎實。二是基本面的盈利增長壓力仍然存在，近來大宗石化產品有相繼出現拐點的跡象，合成橡膠、PVC等諸多產品價格均出現了一成以上的跌幅，這無疑意味著2005年的石化股的業績將存在著滯增甚至是負增長的可能，而對于基金等機構投資者而言，并不是業績好就是好股票，只有不斷成長的個股才是好股票，因此，基金們并不會在石化股、汽車股等盈利預期下降的個股上進行主動加倉，而缺乏主動加倉的買盤，藍籌股還會繼續走強嗎？更何況，傳統藍籌股的再融資壓力尚未充分釋放，比如說鋼鐵股就存在著寶鋼股份的巨額增發以及南鋼股份即將到來的1.2億A股的增發。
既如此，我們預計，即便鋼鐵、石化、汽車等藍籌股會在本周五繼續反復，但是在下周仍然能夠大漲的概率不大，充其量能夠維持著震蕩筑底的走勢，這就已經是對大盤的最大貢獻了。
挖掘藍籌股新秀做好跨年度建倉準備
但是，我們并不認為藍籌股就此會永遠沉淪下去，價值投資也并不會因為ST板塊的反復而喪失其陣營，畢竟隨著越來越多的基金等機構投資者加盟市場，成長性的藍籌股仍然是稀缺品種。既如此，在目前的點位與目前的時間，的確可以準備考慮建倉，因為每年的年底與次年元月均是極佳的買點，市場不是有冬播一說嗎？目前就已經進入冬季，是可以考慮冬播的時候了。
冬播的種子并不是當前的鋼鐵股、汽車股、石化等傳統意義上的藍籌股，更不是目前上下折騰的ST股，而是具備2005年業績繼續增長，甚至在2006年也能保持著快速增長的新藍籌(資訊 行情 論壇)股或者說是藍籌股的新秀。就目前來看，這么兩個板塊值得投資者關注：一是明后兩年產業政策變化所引發的成長股，比如說稅控收款機在2005年推出后給航天信息(資訊 行情 論壇)、新大陸(資訊 行情 論壇)所帶來的投資機遇，再比如說3G可能推出后對中興通訊(資訊 行情 論壇)、億陽信通(資訊 行情 論壇)等個股所帶來的機遇，再比如說數字電視推廣給歌華有線(資訊 行情 論壇)、東方明珠(資訊 行情 論壇)等個股所帶來的投資機遇。二是擁有新的利潤增長點所帶來的投資機遇，這主要體現在明后兩年擁有典型的新的項目竣工投產所帶來的業績增長，比如說桂冠電力、文山電力(資訊 行情 論壇)、桂東電力(資訊 行情 論壇)、岳陽紙業(資訊 行情 論壇)、威孚高科(資訊 行情 論壇)、濱州活塞(資訊 行情 論壇)，甚至包括近日走勢極佳的民豐特紙(資訊 行情 論壇)。
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