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昨日，滬深股指并未承接周二的大幅反彈之勢(shì)，而是在小幅高開后，即開始出現(xiàn)震蕩回落。滬指在探至5日與20日均線附近暫獲支撐，尾市稍有反彈，滬市量能仍然維持在百億元以上，屬于近階段較高水平。
雖然盤中的熱點(diǎn)表面上來看比較散亂，但深圳本地股和部分創(chuàng)投概念股仍有所表現(xiàn)。整體來看，表現(xiàn)較好的基本上仍是自去年年底開始的行情中漲幅明顯落后于市場(chǎng)并率先回
落至去年年末低點(diǎn)附近的品種，而其中的大部分個(gè)股仍為短線止跌后的反彈行為，目前還無法判斷其中線走強(qiáng)的概率會(huì)有多大，因此只宜作為短線機(jī)會(huì)來對(duì)待。近期一直表現(xiàn)不錯(cuò)的次新股在連續(xù)放量上漲之后，終于出現(xiàn)放量沖高回落的走勢(shì)，短線疲態(tài)已顯露，機(jī)構(gòu)利用市場(chǎng)反彈機(jī)會(huì)進(jìn)行的短期性炒作應(yīng)該告一段落，后期將以震蕩調(diào)整為主。
從更深的層面來講，筆者認(rèn)為，4月份以來，市場(chǎng)出現(xiàn)的連續(xù)性下跌的最主要原因還是受到國(guó)家宏觀調(diào)控政策的影響。由于今年國(guó)家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)采取的是與前幾年不同的緊縮性政策，不僅將導(dǎo)致國(guó)家整體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)腳步適度放緩，并將使鋼鐵、房地產(chǎn)等很多行業(yè)受到影響，而且有可能直接影響上市公司的整體業(yè)績(jī)水平。央行為配合國(guó)家宏觀調(diào)控政策而采取的提高金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率、回籠貨幣資金等收緊銀根的措施，也使得短期場(chǎng)外資金的供給大大受到限制。因此，目前市場(chǎng)在持續(xù)下跌后還很難迅速地扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，震蕩整理的持續(xù)時(shí)間可能較長(zhǎng)。
由于國(guó)內(nèi)股市向來有炒新的習(xí)慣，大家所期待的中小企業(yè)板塊的第一只個(gè)股的公開發(fā)行，標(biāo)志著市場(chǎng)翹首以盼的嶄新投資品種終于與大家見面了，其短線的投機(jī)機(jī)會(huì)受到大家的關(guān)注。同時(shí)，正是由于受到中小企業(yè)板塊的影響，使得前期一度在高位離場(chǎng)的資金，在等待這一新的暴利機(jī)會(huì)出現(xiàn)的同時(shí)，也不愿輕易在目前位置做中線的入場(chǎng)回補(bǔ)，在客觀上構(gòu)成了對(duì)目前A股市場(chǎng)短期較為不利的“抽血”現(xiàn)狀。不過，由于主板市場(chǎng)的主流資金規(guī)模龐大，使其也不可能輕易從主板市場(chǎng)抽身，而中小企業(yè)板塊的規(guī)模容量畢竟有限，對(duì)主流資金造成的吸引力也將十分有限。
在前期輪番領(lǐng)跌的大盤藍(lán)籌股與老莊股短線均出現(xiàn)止跌之后，股指已經(jīng)具備了連續(xù)反彈的可能性。但我們從股指的周K線MACD指標(biāo)可以看到，市場(chǎng)仍處于階段性調(diào)整過程當(dāng)中。因此，對(duì)于此波反彈的力度，目前尚不宜過分樂觀。短期來看，雖然股指出現(xiàn)一定幅度的回落，但今日5日均線上穿20日均線，形成金叉，會(huì)對(duì)股指構(gòu)成一定的短線支撐。因此，只要短線能夠站穩(wěn)20日均線，則反彈有望進(jìn)一步延續(xù)。從技術(shù)上來看，下方的支撐位在1450點(diǎn)-1480點(diǎn)區(qū)域，而短期反彈的阻力位為1600點(diǎn)上方。從中期角度來看，市場(chǎng)在新的較具成長(zhǎng)性行業(yè)被主流資金發(fā)掘出來之前，出現(xiàn)反彈的可能性將不是很大。因此，筆者仍然堅(jiān)持4月中旬的觀點(diǎn)，即年內(nèi)的主要獲利機(jī)會(huì)已經(jīng)結(jié)束，目前仍是處在大級(jí)別的調(diào)整當(dāng)中。倉(cāng)位較重的投資者可適當(dāng)?shù)却磸椫械姆旮邷p倉(cāng)機(jī)會(huì)；而對(duì)于倉(cāng)位較輕的投資者而言，則可對(duì)部分走勢(shì)獨(dú)立的科技股適當(dāng)關(guān)注。 和訊信息 堅(jiān)實(shí)
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