羊年開市大吉,盡管首個交易日上證綜指出現深幅回調,但之后大盤穩步上攻。羊年第一個交易周最終以紅盤報收,上證綜指也初步站穩1500點關口。在短信概念股、通信股、醫藥板塊、北京本地板塊、房地產板塊輪番走強的帶動下,市場人氣比較活躍,成交也有一定放大。

　　眾多板塊的輪番啟動,為市場龍頭板塊的形成提供了較好的基礎。從市場表現看,以中

國聯通、中信證券為代表的低價指標股以及以上海科技、廈門信達、海虹控股為代表的電信增值板塊(也就是通常所說的短信概念)更有成為龍頭的可能。

　　事實上,從本周表現看,只要這類個股有所動作,大盤即出現放量快速上漲。而當這類個股表現平平時,大盤顯得相對有所低迷。因此,要判斷市場能否出現大幅上行的可能,首先得分析:短信概念股能否迎來第二春?

　　爆炸式增長

　　2月14日,除了玫瑰走俏外,相信另一個最為走俏的名詞就是短信,互發手機短信、電子郵件很可能成為今年的新時尚。滿天飛的甜信蜜語,正預示著短信業務已經進入爆炸式增長階段。

　　事實上,這個趨勢在羊年春節已經顯現。春節期間短信發送量已經超過70億條,比去年同期增長了500%。調查顯示,目前全國城鎮地區18至60歲的手機用戶中近40%收發過各類短信息,這一比例在男性、大專以上學歷以及35歲以下的年輕群體中更高。

　　據權威人士預計,今年的短信增值服務市場份額將超過200億元,而國內400余家服務商們將能獲得其中40億元左右的收入,這個增長比例又達到近500%。由此看來,短信市場的"錢"景的確誘人。更令人關注的是,由短信而帶動的其它電信增值業務,如網絡游戲、電信定位、資訊等也進入了加速增長階段。

　　借助短信業務的快速增長,提供服務與內容的電信商與網絡門戶網站當前都取得相當不菲的收益,因此相關公司股票價格的上漲也有其合理性。

　　概念重于實質

　　短信業務的興起會改善國內一些涉足網絡的上市公司的盈利能力,但實質性的影響面不大,因此目前短信行情仍是炒概念重于炒實質。在經歷了網絡股的暴漲暴跌后,市場很難在短期之內對概念性的炒作投以最大的熱情。

　　本周三,上海科技在這一天漲停創新高。周四上午,上海科技繼續發力上沖15.78元、一度上漲5%。市場當時曾經認為這可能預示著短信概念的第二次沖擊波開始了。但之后,上海科技股價連連下挫,完全無法與當初上海梅林的第二次沖擊波相提并論。

　　短信行情表現一般,主要還是相關公司資產構成比較復雜,短信資產比重不高。以上海科技為例,涉及短信的內容也只是該公司完成了C2112產品設計,該芯片用于新一代短信息固定電話產品內；另外就是賣手機與PDA業務,而這只是簡單的設備提供商,與真正的短信尚有一定距離。國內最純正的網絡公司海虹控股,其網絡資產在總資產的比例也沒有占到絕對多數。

　　因此盡管以短信為代表的電信增值業務增長迅猛,但對相關上市公司業績的影響相當有限。海虹控股2002年每股收益為0.27元,上海科技也只有0.22元。這樣的業績似乎很難支撐15元左右的中價股再度向30元左右的高價股突飛猛進。

　　從公開數據分析,發動短信行情的多頭主力似乎尚未有出逃跡象。本周,上海科技、紅河光明、民豐實業、電器股份、天鴻寶業等多個個股曾陸續封上漲停。銀河證券寧波解放南路證券營業部、國信證券上海北京東路證券營業部、海通證券杭州解放路營業部等前期熱門營業部再度多次上榜。

　　這其中,最活躍的當屬國信證券上海北京東路證券營業部,上海科技、民豐實業、紅河光明、電器股份、天鴻寶業等個股背后都有其活動的身影。而要知道,在1月中國聯通的兩度漲停中,該營業部都曾是主力資金活動的最主要場所。本周,該營業部涉足的股票竟有五只拉出漲停,在大盤突破1500點的關鍵時刻其再度出手,似乎證明原先發動短信行情的多頭主力并沒有出逃。

　　基本面說了算

　　有關市場人士認為,既然主力機構仍看好后市,那么二級市場上的短信概念就不會輕易罷手。事實上從炒作力度看,目前的短信行情只是初期行情,決定漲幅高低的不是公司基本面,而是股價起點的高低。起點低,漲幅大,起點高,漲幅小。

　　在第一波短信概念行情中,漲幅達到40%左右的多為7、8元的股票,如南京熊貓、上海科技、廈門信達等等,而起點為11元左右的聯通國脈漲幅只有29%,起點為14元左右的海虹控股漲幅只有26%。這個現狀說明第一波行情是個點火行情,公司基本面對行情的影響是次要的。

　　但是隨著行情的深入,公司基本面對行情的影響力度將會加大。如果某個公司能夠抓住短信機會,對公司資產進行較大改造,使之成為以電信增值為主要業務的短信服務商,那么很可能這家公司將成為短信行情的新龍頭,進而帶動短信行情煥發第二春,如果公司基本面保持現有格局不變,那么短信行情很可能就是曇花一現。

　　我國目前擁有2億手機用戶,2.1億固定電話用戶和近5000萬網民,且每年還在以兩位數的速度增長,以短信為代表的電信增值業務存在著巨大的需求空間。面對這樣的金礦,最活躍的資本肯定會千方百計參與其中,分享利潤,而成功的企業就有可能是將來證券市場表現的明星。投資者不妨多關注公司基本面的變化,或許能就此抓住短信行情的最高潮。

　　(上海證券報 記者 楊大泉)