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基金經(jīng)理：陳實(shí)；報(bào)告日期：2002年5月21日；2002年第34期(總第216期)；起始日：2000年1月19日；起始資金：100萬(wàn)元；2000年收益率：80%；2001年空倉(cāng)觀望；2002年重新啟動(dòng)日：3月15日；2002年起始資金：180萬(wàn)元；2002年收益率2.29%。股票市值0元，資金余額184.13萬(wàn)元，總值184.13萬(wàn)元，總收益率84.13%。
市值配售并非大利好
雖然恢復(fù)配售的消息為股市帶來(lái)了一根大陽(yáng)線，但我們還是認(rèn)為配售并非什么實(shí)質(zhì)性大利好。該政策的一大初衷是，迫使云集一級(jí)市場(chǎng)打新股的巨資流入二級(jí)市場(chǎng)。但一級(jí)市場(chǎng)的主流資金原本就僅僅為打新股的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益而來(lái)。現(xiàn)在，想要這些資金為取得新股搖號(hào)資格而介入二級(jí)市場(chǎng)，這在二級(jí)市場(chǎng)總體處于調(diào)整市道的情況下，就有點(diǎn)一廂情愿了。由于新股中簽率極低，對(duì)于大資金而言，二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)幾分錢，就可以將新股中簽而來(lái)的利潤(rùn)抹去，這種高風(fēng)險(xiǎn)的事，誰(shuí)會(huì)去干？
不可否認(rèn)，總有部分資金會(huì)流入二級(jí)市場(chǎng)，但既然主流資金不進(jìn)來(lái)，那么，這個(gè)配售政策對(duì)二級(jí)市場(chǎng)又有什么實(shí)質(zhì)性利好呢？
所以，市值配售政策對(duì)市場(chǎng)的影響主要在于心理面。而由于該政策主要原則其實(shí)早已公布，市場(chǎng)也早有預(yù)期，故此次對(duì)市場(chǎng)的影響會(huì)大打折扣，尤其持續(xù)時(shí)間將會(huì)很短。
實(shí)際上，由于大盤自節(jié)后一直連續(xù)下跌，短線極度超賣，反彈欲望極強(qiáng)，稍有利好刺激便會(huì)引發(fā)強(qiáng)反彈。短期來(lái)看，因今日上升較猛，故大盤的反彈空間已很有限。
科技股在近日逆勢(shì)走強(qiáng)，似有重新啟動(dòng)的跡象。從技術(shù)面看，科技股長(zhǎng)期超跌，今年來(lái)漲幅遠(yuǎn)小于大盤，具有上漲基礎(chǔ)。但目前的科技股已不可與當(dāng)年同日而語(yǔ)。一是業(yè)績(jī)?nèi)章湮魃剑裨捚茰纾袌?chǎng)不可能像以前那樣對(duì)科技股前景充滿美好憧憬；二是股本偏大，缺乏送轉(zhuǎn)想象空間。像此次領(lǐng)漲股深科技，業(yè)績(jī)已步入垃圾股行列，流通盤已高達(dá)2個(gè)億，每股公積金只有0.72元，以此怎能再現(xiàn)昔日雄風(fēng)？有時(shí)，超跌即是上漲理由，但若沒(méi)有基本面的炒作題材，則升勢(shì)很難持續(xù)。科技股的行情，只可能是個(gè)股行情，指望科技板塊帶動(dòng)大盤是不現(xiàn)實(shí)的。
面對(duì)今日的行情，本基金仍作觀望。我們一直在關(guān)注蘇福馬這只走獨(dú)立行情的個(gè)股，上周我們買入后以較小利潤(rùn)打了個(gè)短線，而本周則將重拳出擊。
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