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銀河證券
從12月1日起，滬深兩個證券交易所將實行新的交易規(guī)則，新舊規(guī)則相比到底有哪些不同，這些不同又會對市場產(chǎn)生什么樣的影響呢？
新交易規(guī)則對現(xiàn)行的交易制度作了諸多改進，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
一、上交所證券收盤價的計算方法向深交所靠攏，即由該證券的當日最后一筆成交價，改為當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價。新規(guī)則改變了以往因計算方法不同而產(chǎn)生的滬市證券漲跌幅度大于深市證券的情況，同時該規(guī)定的實施也將加大主力“作圖”的操作成本，使滬市收盤價能更真實地反映收市的成交情況。
二、深交所的除權(quán)(息)價的計算方法向上交所現(xiàn)行的方法統(tǒng)一，即由按總股本標準計算調(diào)整為按流通股本標準計算。以前深交所股票進行配股時，若國家股、法人股放棄配股，會使除權(quán)價偏離二級市場投資者配股后的實際成本，在制度上出現(xiàn)套利的可能。新計算方法能更為客觀地反映二級市場的實際情況。
三、證券買賣單筆申報實行最大數(shù)量限制。股票、基金單筆申報最大數(shù)量應當?shù)陀?00萬股、份，債券單筆申報最大數(shù)量應當?shù)陀?萬手(含1萬手)。此規(guī)定能在一定程度上遏制主力利用對敲或用大委托單堆積去影響證券技術(shù)形態(tài)的情況。在此之前兩個市場對單筆申報的最大數(shù)量均沒有明文規(guī)定。
四、深交所把無漲跌幅限制的證券上市首日的有效競價范圍由15元調(diào)整為150元。該措施可以避免在極端情況下連續(xù)出現(xiàn)有行無市的情況，保障市場的有效運行。
五、深交所開市期間停牌的，停牌前的申報參加當日該證券復牌后的交易；停牌期間，可以申報，申報也可以撤銷；復牌時對已接受的申報實行集合競價。上交榀除了停牌期間不接受申報外，其它部分與深交所的規(guī)定相同。這項規(guī)定是一個便民措施，給予投資者更多的選擇。而現(xiàn)行的交易規(guī)則中兩個市場均不接受停牌期間的申報與撤單。
六、B股方面：(1)B股T＋0回轉(zhuǎn)交易改為T＋1，在技術(shù)上杜絕了因T+0交易產(chǎn)生的超短線過度投機與惡意炒作，當然這也會使B股的日交易量減少，B股市場的活躍程度會因此稍微降低。(2)上海B股股票買入最小單位由現(xiàn)行的1000股調(diào)整為100股，從而與A股及深圳B股的相關規(guī)定保持一致。新規(guī)則調(diào)低了買B股的數(shù)量標準，適應了當前B股市場的股價水平，有助于擴大B股市場的群眾基礎，對活躍B股市場交投有積極的作用。
總的來說，新交易規(guī)則更加合理、規(guī)范，能有效地保護投資者權(quán)益，同時也為日后最終解決A、B股合并及建立統(tǒng)一的主板市場做了技術(shù)上的鋪墊，對證券市場的健康快速發(fā)展有重要意義。
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