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廣東證券蔣罡
本周前半段深滬兩市大盤呈現(xiàn)持續(xù)回升走勢(shì)，且伴隨著成交量的明顯放大。其中，周一、周二表現(xiàn)為單邊上揚(yáng)之勢(shì)，周三盤中強(qiáng)勢(shì)震蕩后仍然以小陽(yáng)線報(bào)收。從這幾天的盤面看，逢低買盤已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，中線市場(chǎng)已經(jīng)普遍看好，短線也還有上沖的機(jī)會(huì)。
從成交量來(lái)看，近幾日兩市成交額已經(jīng)明顯地放大，特別是周二，深市的成交額較周一放大一倍達(dá)到近55億元，滬市當(dāng)日也超過(guò)了100億元的水平，周三兩市成交量繼續(xù)維持在較高的水平。在近期以發(fā)行新股為主要方式的擴(kuò)容步驟一點(diǎn)也沒(méi)有放緩的情況下，兩市成交額能夠持續(xù)放大，不能不揭示出投資者進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)的信心有了明顯的恢復(fù)。根據(jù)我們對(duì)一輪行情啟動(dòng)所需成交量水平規(guī)律的研究，我們發(fā)現(xiàn)，如果在目前上證指數(shù)1700點(diǎn)附近發(fā)動(dòng)行情，滬市日均成交額水平只要能夠維持在70億元左右就足夠了(當(dāng)然其后成交額要隨著指數(shù)的攀升而不斷放大)。近二個(gè)月滬市的日成交額由于受消息面的影響出現(xiàn)大幅波動(dòng)，但本周以來(lái)已經(jīng)有趨穩(wěn)跡象，并且已經(jīng)連續(xù)二個(gè)交易日維持在70億元之上。從成交額水平來(lái)看，只要在其后的震蕩中維持一定的成交額水平，一輪中級(jí)反彈行情是可以預(yù)期的。
對(duì)于影響二級(jí)市場(chǎng)成交量因素的分析，我們發(fā)現(xiàn)，目前僅有新股發(fā)行，而且發(fā)行市盈率都是在20倍左右，發(fā)行額度也不是太大，發(fā)行頻率也不快。參與新股申購(gòu)的資金量在3500億元左右，這個(gè)申購(gòu)量與去年的情況不相上下，因此，我們認(rèn)為，如果新股發(fā)行速度與發(fā)行額度保持目前的狀況，即使年底資金面較為緊張，但由于有開放式基金規(guī)模的擴(kuò)大及二級(jí)市場(chǎng)的回暖，一定水平的新股發(fā)行對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的影響不會(huì)太大，市場(chǎng)是能夠接受得了的。
對(duì)于近期的熱點(diǎn)，我們發(fā)現(xiàn)，每天的熱點(diǎn)都是有所變換的，這種不斷變換的熱點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是市場(chǎng)走勢(shì)較為有節(jié)奏的反映，而且只有這種有張有弛的個(gè)股走勢(shì)對(duì)維持多頭的上攻氣氛才會(huì)有較好的幫助。
綜合而言，上證指數(shù)在1730點(diǎn)-1750點(diǎn)附近有較大的短期阻力，在該點(diǎn)位出現(xiàn)回檔的可能性大，未來(lái)兩周可能在1730-1670點(diǎn)之間進(jìn)一步蓄勢(shì)整理。
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