|
吳智鋼
減稅用心良苦
財政部宣布，從11月16日起調低證券交易印花稅，稅率從1998年6月12日以來的4‰降至2‰，下調幅度達到該稅率的50%。
實際上，我國證券市場自誕生以來的10年間，證券交易印花稅雖幾經調整，但其稅率一直在6‰至3‰之間波動，這次大幅調低至2‰，是我國證券市場有史以來的最低稅率。
對于調低印花稅稅率，市場一直有頗高的預期與呼聲，在近期市況低迷的時候，這一呼聲也就越來越高。事實上，從國際股市的情況來看，我國原來的4‰的印花稅率的確太高，投資者的負擔太重。這次大幅調低至2‰，雖創下我國該項稅率的新低，但與國際股市相比，仍不屬于太低的稅率。
無論如何，這次印花稅率的下調，首先是反映了我國與國際接軌的需要，在加入WTO、資本市場逐步對外開放的背景之下，印花稅率與國際市場接軌是必要的一步。同時，此次下調稅率，也反映出政府順應民意，利用稅率政策，在大市低迷之時，減輕投資者負擔的良苦用心。更重要的是，此舉反映了政府呵護市場、穩定市場的態度。10月22日，當上證指數下探至1500點附近的時候，中國證監會決定在有正式的實施方案之前，停止國有股減持。在不到一個月的時間內，當上證指數再次接近1500點的時候，財政部又宣布調低印花稅。兩項重大政策的出臺都是在股市低迷之時，雖然我們并不能肯定股市低迷與利好政策的出臺是否存在必然聯系，但有一點是能夠肯定的，那就是：如果大市進一步下挫，對包括政府在內的方方面面都沒有好處。
自2000年5月至今年6月，上證指數一直在1900點上方運行，這段時間正值股市與機構投資者的高速擴容期，而此時的市場平均成本在2000點左右，現在雖經過大幅調整，但目前的市場平均成本仍在1900點附近，當股指下滑至1500點附近時，不僅廣大散戶被套，幾乎所有的市場參與者均被嚴重套牢，市場平均被套幅度超過20%。如果近期大市沒有起色的話，那么，本年度可能會有一批機構投資者虧損，甚至不排除一些機構瀕臨破產邊緣的可能。由于股市有廣大的參與者，如果出現大面積虧損的話，社會穩定的問題將不容忽視。投資者仍有憂慮
應該說，這次調低印花稅使投資者得到了實實在在的好處，是一個實質性的利好。但是，投資者仍然心有憂慮。最主要的，是10月下旬停止國有股減持的消息出臺后，股市僅出現兩天井噴行情，隨后又跌了下來，一批沖動買入的投資者再次被套，形成了新的“套牢一族”。這次減稅是否會重蹈10月行情的覆轍？
投資者的憂慮不無道理。昨日股市的表現甚至連10月23日都不如。昨天股指大幅高開后逐波回落，幾乎以全天的最低點報收，而不是像10月23日那樣全天有很大的升幅；成交量也僅有約200億元，比10月23日的約290億元有較大的萎縮，兩市達到10%漲停限制的個股更是縮減到了只有區區兩只。
那么，投資者應該怎么看待后市？國泰君安研究所徐凌峰和長城證券研發中心張勇均認為，與停止國有股減持相比，這次減稅是個更實在的利好。
徐凌峰認為，此次降低印花稅，是在市場呼聲已久，而市場又極度低迷的情況下出現的，反映了管理層在加強監管的同時，呵護股市、支持股市穩定發展的方針并沒有改變，同時也進一步確立了1500點附近底部的有效性。此次降稅后，市場將保持穩定上行的節奏。他認為，目前市場中機構投資者的比重越來越大，機構投資者較散戶更重視交易成本，而交易成本的降低能夠刺激機構投資者的交易活躍度的提高。而張勇則認為，本次反彈有望超過10月24日1744的前期高點，但是表現會相對較為溫和，在時間跨度上也會延長，主要以震蕩盤升走勢為主，在1800點上方將面臨較重壓力。這主要是因為年底將至，資金回籠的壓力使得大盤持續漲升動力不足，不足以消化1800點上方的層層套牢盤，加之上市公司治理整理仍在進行之中，年報并不樂觀等因素造成的。
或許不應以昨天一天的行情論得失。后市怎么走，且讓我們共同來關注。
訂短信頭條新聞 天下大事盡在掌握！
新浪企業廣場誠征全國代理
| 
