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受政策利好刺激，周五深滬股市大幅跳空走強，但上漲行情很快就受到上月反彈高位的壓制。從形態上看，上月下旬的反彈急速上漲后又急速回落，使相當部分資金被套牢在1750點至1700點區域，該區域也因此而成為技術上的重要壓力區。周五深滬股市上行到這一區域后，就明顯受到了獲利盤和解套盤的雙重打壓，從而迅速確立了沖高回落走勢。但本人認為經過短時間的消化整理之后，深滬股市有機會再次展開多頭攻勢。
上月下旬，當深滬股市持續破位下調、1500點區域的支持也受到嚴峻考驗的時候，管理層果斷停止執行國有股減持暫行辦法；當深滬股市低迷不振、市場人氣極度渙散、成交不斷創出地量的時候，現在管理層又及時大幅度調低了證券交易印花稅，1500點的底部支撐顯然已經兩次得到了政策面的確認。可以說，是政策面再一次拯救了深滬股市。在十分嚴峻的形勢下下調印花稅是有政策意圖的。但無論是出于什么目的，管理層在停止執行國有股減持暫行辦法不久后又作出了調整印花稅的重大舉措，這對深滬股市來說無疑都是實質性的政策利好，同時還意味著1500點區域可能就是管理層的政策底線。在此之前，我國股票交易A股單邊征收0.4%的印花稅，再加上0.35%的固定傭金，實際上投資者單邊交易成本為0.75%，明顯高于發達國家的成熟市場和許多發展中國家新興市場的水平，降低證券交易印花稅的稅率應該是意料中的事。盡管如此，這一政策的出臺對深滬股市起到極大的刺激作用。隨著證券交易成本的大幅降低，有望吸引相當部分銀行儲蓄和社會資金流入股市，使二級市場的資金面迅速得到有效的改善。更重要的是，由于管理層亮出了政策底牌，估計會在很大程度上分散投資者對清理整頓市場和新股發行等方面的注意力。不過本人認為投資者在操作上還是應該保持多一份清醒，實際上管理層既不愿看到股市長時間受到冷落也不希望看到股市過度火爆，因為這樣都不利于我國股市長期穩定的發展。如果個股行情因此而受到非理性的炒作，可能會使股市泡沫迅速增加，那么，管理層以前所作的種種努力就會失去意義。從這一角度看，深滬股市經過連續大幅上漲之后，投資者就影響繼續留意監管、擴容等方面的變化，才能更好地把握好市場節奏。
總的來看，隨著印花稅的下調，政策底部已經逐步明朗，1500點區域應該屬于具有階段性意義的低位區域。考慮到后市應該還有降息等方面的利好預期，同時監管、擴容等方面的政策壓力也會相當較大。因此，后市深滬股市將既有壓力也有支持，可能會逐步演化位大箱體運行格局，更適合波段操作。
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