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青海證券 蘇武康
本周大盤在政策利好出臺后出現戲劇性變化，大盤出現短暫“井噴”行情，在向30日均線沖擊未果的情況下，即拐頭向下，周三、周四、周五大盤出現連續調整走勢，盤中熱點迅速分化，成交大幅萎縮，面對盤中多空迅速轉換，市場再現恐懼，普遍害怕大盤反彈由此夭折，市場重歸跌勢。筆者以為，雖然短期大盤調整幅度較大，但因此說大盤反彈夭折還為
時尚早。
短線大盤回落蓄勢，一方面是由于沖高過急，技術上超買所致。另一方面，市場熱點的迅速分化，沒有了領漲熱點使得大盤失去了“主心骨”，從而抑制了剛剛聚集起來的市場人氣；但更主要的是市場心態仍然十分脆弱，投資者驚魂未定，一有風吹草動，就草木皆兵，導致大盤缺乏持續上揚的動力。從消息面看，周四《人民日報》發表了“上證綜指兩天上漲近二百點，怎么看股市反彈”的署名文章，文章指出股市反彈了，原來存在的問題并沒有完全解決。投資者應該正確對待股市的漲跌，要有風險意識。這種“別好了傷疤忘了痛”善意的提醒，仍然引起市場的恐慌。大盤在漲勢如虹的情況下，周四不僅不高開，反而低開10余點，然后迅速沉底，由此可見市場心態是多么的脆弱！同時也顯示經過暴跌之后，市場猶如“驚弓之鳥”，市場不同的聲音就會引起大盤的巨幅波動。在這種市場背景下，大盤確實需要通過回蕩以修復投資者的受傷心靈的必要，讓投資者的信心重新鼓起來。從盤中表現看，在政策利好出臺后，仍有許多莊股在不遺余力地殺跌，像數碼測繪、西藏金珠、寧城老窖、東泰控股、華一投資、凱迪電力等。這些個股的殺跌不管是盤中主力資金鏈的斷裂，還是主力炒作功德圓滿，均顯示股價結構調整尚未結束、市場內在危機也未得到根除。莊股跳水的不協調走勢，對投資者造成了極大的心理壓力，自然拖累大盤上揚。
總的來看，短期大盤的調整，主要還是投資者心態尚未調整過來，這是很正常的，畢竟大盤經過三月之久的調整，投資者信心恢復要有一個過程。結合政策面與技術面分析，大盤階段性底部已經確立，經過短線波動后，大盤波幅已有所收斂，從走勢看，周五股指站穩5、10日均線，雖然仍受制于20日均線，但強勢整理特征非常明顯，后市大盤有望震蕩向30日均線發動第二輪攻擊。此外，從成交情況看，大盤在下滑過程中，成交迅速萎縮，在這種情況下，小量的籌碼可能順利派發，但對于市場機構而言，這點成交量必須維持相當長一段時間，才能順利脫身。因此，短短兩個交易日的飆升行情中，市場主力是沒法完全了結出局的，在年底兌現壓力越來越大的情況下，盤中主力還要營造行情去兌現，那么可以說本次反彈行情尚未到結束的時候，投資者不妨拭目以待。
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