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宏觀分析師 李幛喆
本周滬指收1807點，較上周跌11點；深指收526點，深成指收在3578點，分別比上周跌8點和跌85點。兩市的周成交額為455.63億元，比上周下降27.09%。
盤體特點
1、 本周盤體在前段跌勢的基礎上有了反彈。周一，盤體受到黑色星期一的心理影響，滬深兩市呈現跌勢。滬指最低到1782點，深指最低點在521點。滬指報收在1784點，深指收在521點。兩市再收中陰線。市場信心低迷。周二，股市有所轉機，滬指在1780最低點企穩后，曾最高點沖到1817點。深指最高點在530點。最后滬指收在1798點，深指收在525點。周三，股市在超跌科技股和國企大盤股的帶領下，開始了一輪反彈，，滬指一舉收復1800點失地收市以最高點1822點紅盤收報，深指也紅盤高收在532點，深成指收盤站住在3666點。周四兩市在短線拋壓下出現綠盤，滬指以次低點1818收盤，深指以次低點531點收盤。周五兩市反彈結束，滬指收在1807點，深指收在526點。
2、 本周盤體反彈的功臣是超跌的大盤股和科技股。經過較長時間的探底，周三這些股票開始發力，深發展、四川長虹、青島海爾、大唐電信、聯通國脈、科利華、東方通信、華工科技、TCL等紛紛上揚，有效地激活了人氣。同時對帶動指數重返1800點起到了重要作用。可是反彈也是曇花一現。
3、 受到虧損股虧損三年直接退市的市場傳聞，ST股票強烈震蕩。周二ST股除海洋外，幾乎全部跌停。但很快又在辟謠的鼓勵下，打開跌停板并轉成漲停，如猴王股份、九州股份、中富實業、高斯達、合成制藥等。而周三ST股又幾乎全部跌停，周四ST股又產生大幅震蕩，跌停板屢次被打開，可見主力用心良苦。周五，PT股ST股產生了分化，說明市場分析加大。
4、 銀廣夏本周繼續天天跌停，成交量少得可憐，周三成交額僅有8萬元，而且股民狀告銀廣夏的案件法院馬上要進行審理，對此外場的接盤稀少，銀廣夏的股民和基金景福，基金景宏，上海金陵，輕紡城等機構和上市公司損失慘重。
5、 本周石油股繼續走強，中原油氣、石油大明在國際石油價格的支持下，保持了穩步上升的態勢。再加上中原油氣準備配股的題材，主力趁機在中原油氣上借題發揮是自然的。
6、 技術指標分析：MACD有反彈趨向；BOLL底部開口；KDJ短線有緩。說明盤體還有反彈要求。
盤體后趨勢
一、 宏觀大局穩定
1、 8月經濟發展穩定邁進。全國規模以上工業企業工業增加值增長8.1%，與7月持平。但股份制增長9.8%，比7月增長1個百分點。如果觀察1月到8月的情況，則全國工業企業工業增加值增長10.4%，增長喜人。8月投資指數繼續攀升，增長21.4%，高于7月一個百分點。1到8月，增長18.9%，其中房地產投資增長32.1%，更新改造投資增長26.7%，為全年經濟增長打下基礎。8月社會消費品零售總額增長9.6%，居民消費價格總水平8月增長1%，1到8月增長1.2%有一定起色。8月出口增長0.9%，進口增長6.6%，貿易順差13.8億美元，有減少的跡象。由于美國受到恐怖襲擊，出口的形勢比較嚴峻。對此思想要有所準備。
2、 宏觀政策依舊穩定。下周中共中央要召開十五屆六中全會，管理層的將會以更加穩定，扎實的政策對待中國全局。國際面的波動和國內面的困難不會從根本上影響全局。尤其是股市的大政策穩定格局不會改變。對市場中的各種傳聞不要輕信，比如什么虧損公司退市直接上三板等。這些消息一定要仔細分析：第一，它是管理層的正式政策嗎？不是！第二，它是指定媒體公布的嗎？不是！第三，它是一個人的觀點看法呢還是領導人的觀點看法或政策呢？顯然是個人的言論，這不代表管理層。作為個人都可以發表看法，比如我說減持國有股應該緩行，我是個人，不代表管理層，也無法改變政策。第四，管理層制定的ST、PT政策不可能朝令夕改，那也太不嚴肅了，影響政策的權威性，甚至對管理層產生信任危機。我想管理層的某些政策總會隨著股市形勢不斷完善，而不會在短短半年內徹底推翻。第五，股市現在很復雜，特別是處于弱市時，一有風吹草動，就會大幅震蕩。而且在弱市時，總是有人不斷在各種場合散布毫無根據的假消息，搞得股民驚慌失措，不是割肉就是踏空，對此我們中小股民一定要明察秋毫，不宜輕舉妄動。我們要相信，股市只能是一天天好起來，跌，是暫時的。漲，是永久的。中國股市十年的發展不就是最好的證明嗎？
二、 股市反彈引發因素
1、 下周一中共中央要召開十五屆六中全會，此次會議是中共中央在新世紀召開的一次非常重要的全會。會議議題雖然是如何加強黨的建設問題，但按慣列，每5年召開一次的中國共產黨代表大會前一年的九月，都會在中共中央的全會上對下一次中國共產黨代表大會做務虛鋪墊式地部署。2002年中國共產黨要召開“十六大”，這是新世紀第一次中國共產黨的代表大會，則顯得更為重要。六中全會的召開為股市反彈奠定了基礎。
2、 開放式基金運作對股市產生朦朧引力。華安基金和南方基金的強大吸引外場資金的力量使股市短線客開始鋪底建倉，盡管南方基金的認購熱情冷落，但股市炒做的是概念和反彈，沒有真正的轉機，主力是不會輕舉妄動的。
3、 當政策處于穩定狀態后，股市的技術面就發揮其內在功力了。我們看到1999年的最高點1756點在本周形成了支持屏障，短線多頭憑借技術弱勢引發了一輪反彈，但成交額大家看得很清楚，就是沒有放大，也沒有集中熱點。一切都表明反彈的實質。
4、 面對“九月是個反彈月”的概念，任何大肆噴多的觀點是有害無益的。況且我們面對的國際面還有許多利空因素，比如美國何時對恐怖分子發動反擊？這是一個影響股市的大問題。因此九月的反彈就是反彈，不是反轉，更不是什么大牛市，什么第幾大浪又要到來云云，說得中小股民心花怒放，特愛聽。可實際呢，什么用也不頂，反而貽誤了反彈的戰機。（長）
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