湛江證券/華根生

　　在上周連續大幅度單邊下挫的基礎上，本周一深滬兩市大盤進一步加大了調整的力度，并留下了明顯的恐慌性的跳空缺口，深市600點、滬市2000點也被輕易突破，幾乎所有的技術性重要點位都失去了應有的支持作用。單日跌幅之大是有史以來不多見的，說明市場信心實實在在已經受到重創。從形態上看，股市也刮起了強“臺風”，而且“減持”號、“增發”號、“擴容”號、“監管”號等臺風一個接一個鋪天蓋地而來，使得2200點、2150點、2100點“大堤”先后失守，目前又開始嚴重危及2000點。隨著受災面積的不斷擴大，受災“人口”也正在迅速增加。

　　壓力主要來自政策面，國有股減持、大量的大盤新股發行上市和監管都嚴重影響了二級市場的穩定，因此，只有探明政策底深滬股市才有重新轉強的希望。我國證券市場還很年輕，有自己的特色，目前在許多方面與開放式的國際化市場都還有很大的距離。事實證明，我國證券市場一管就死、一放就亂就是其中一個最為突出的特征。中央銀行的5大措施力阻資金違規入市，必然將會使更多的二級市場資金迫于壓力而向外分流。實際上現階段已經形成了中央銀行、證監會、保監會等多個管理部門聯手整頓金融市場的局面，使股市潛在著巨大的基本面壓力，目前的累積跌幅是不足于消化這些基本面帶來的風險。管理層監管的主要對象應該是違規入市的信貸資金和私募基金，目的是打擊“惡莊”。但機構投資者的信息優勢是非常明顯的，散戶永遠是一大弱勢群體，因而股市每次大幅調整的結果往往都是跑了莊家苦了散戶，這次也不例外。在深滬股市連續大幅下挫的市況下，基本面又出現了這樣重大的政策利空，明顯增加了盤中的恐慌性氛圍，表明政策面還有較大的下調空間。

　　另外，目前大盤新股不斷發行上市，也使更多的主力資金云集到一級市場，同時給二級市場增加了不少的壓力。筆者認為中國石化的發行實際上就已經意味著新一輪大規模的市場擴容拉開了序幕，深滬股市將會迎來更多的大盤新股。有關跡象表明，中國石油、中國電信[微博]、中國聯通[微博]等一批超級大盤股也可能將會步中國石化的后塵。很顯然，在今后一段時間里二級市場的資金面還很難得到有效的改善，從這一角度看，深滬兩市大盤中短期的偏空趨勢還是比較明顯的，在操作上顯然還需要謹慎。

　　雖然周一B股走勢較穩定，并多次影響A股，但本人認為B股同樣也潛在著較大的調整壓力，沒有足夠的能力帶動A股。因此，大盤還需要繼續通過調整來釋放風險、尋求政策面的支持。