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業績環比增速有所放緩值得注意，表明宏觀調控的影響正在顯現出來
本報訊據中證網報道，昨日金融街、寶麗華、國電南瑞及ST金馬聯手，拉開三季報的帷幕。市場將再現轉機，業績預增板塊暗流涌動。上市公司三季度的業績表現，成為投資者下一步最為關注的焦點。
宏觀政策影響業績增速放緩
截至10月11日，共有444家主板A股上市公司在半年報及隨后的臨時公告中，就三季度業績做出預告，占總數三成。在這些公司中，預計前三季度凈利潤同比增長的上市公司有180家，占預告總數的40.54％；其中，同比增幅超過50％的有129家，占29.05％；扭虧的公司占11.39％。同時分別有61家和71家公司將首虧、續虧，業績堪憂；6.56％的公司三季度凈利潤將同比下降超出50％。另外，預告不確定、略減、略增、續盈等小幅變化的公司合計占到20.55％。
就預增的公司來看，景氣行業預增公司多。據統計，采掘、有色金屬和餐飲旅游業形勢喜人，依次有50％、25％、23％的公司三季報凈利潤將同比增長50％以上，延續了半年報的良好業績，但受到宏觀政策的影響，三季度環比增速會有所放緩。選取121家凈利潤預增幅度在50％以上的上市公司為樣本進行分析發現，除少數幾家上市公司外，大部分公司第三季度凈利潤的環比為負值。這表明第三季度當期實現的凈利潤與第二季度相比將出現下降。公司業績除了受季節因素影響以外，宏觀調控對上市公司盈利的影響正在比較明顯地顯現出來。
鋼材價格急漲相關板塊受益
二季度，由于宏觀調控的影響，鋼材價格大幅回落，但隨著建筑施工旺季的到來，6月份鋼材價格開始止跌企穩，在7、8月份持續反彈，出現部分鋼材價格每周反彈100元/噸的現象。9月初，鋼材價格已較5月底的最低點反彈了30％，部分鋼材價格已接近4月初的高點。這無疑會促進鋼鐵公司毛利率的提升。
以南鋼股份為例，今年一季度的每股收益為0.453元，實現銷售收入25.25億元；二季度銷售收入雖然比較接近（24.75億元），但由于鋼材價格的回落使得銷售毛利率僅為5.7％，每股收益僅達到0.168元。三季度的鋼材價格較一季度低，但高于二季度，這樣看來三季度的每股收益有望接近一季度水平。類似鋼鐵個股還有韶鋼松山、新鋼釩、太鋼不銹等，這些公司都會因為三季度鋼材價格的反彈，對三季度的業績產生積極影響。
炒三季度業績鋼鐵股最有戲
從2004年上半年券商增倉情況來看，業績優良穩定，成長性好且流通性較好的價值股，成為券商新增倉的主要考慮對象。與此同時，許多券商也痛定思痛，努力采納基金的價值投資理念。在此背景下，三季度業績與股價將可能產生直接的聯動效應。
目前隨著市場環境逐漸轉暖，投資者的心態亦緩慢恢復理性，個股價值回歸正好具備了市場基礎。而一旦已被嚴重低估的個股三季度業績增長，其漲升行情就具備兩重意義：首先是對原先低估價值的回歸；其次，對新增價值的發掘。因此，在超跌和業績增長的雙重作用下，三季度業績增長類個股的行情將會演繹得更為猛烈。而近期華海藥業、峨眉山、凱樂科技、上海航空等業績增長類個股的大幅上漲更是提前拉開了預增板塊上漲的序幕。
在業績預增板塊暗流涌動即將爆發的時刻，鋼鐵板塊是最有望憑借三季度的優異業績掀起業績浪的一類。
畢竟市場目前對鋼鐵板塊的盈利預期還停留在二季度的水平，一旦市場形成共識之后，這些個股有望出現一輪上升行情。
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